Kto obsługiwał najważniejsze transakcje w 2024 roku

Clifford Chance, Janicka, Krużewski, Stosio i Wspólnicy, White & Case M. Studniarek i Wspólnicy oraz Oleś, Rysz, Sarkowicz – to kancelarie, które doradzały przy dwóch spośród ośmiu najważniejszych transakcji 2024 roku, w tym przy transakcji roku.

Najważniejsze transakcje w ośmiu kategoriach

W naszym rankingu najważniejsze transakcje klasyfikujemy w ośmiu kategoriach: fuzje i przejęcia, private equity, rynki kapitałowe – transakcje na akcjach, finansowanie dłużne, restrukturyzacja, transakcje zagraniczne, nieruchomości, a także venture capital oraz nowe technologie i innowacje.

Transakcje zgłaszają same kancelarie uczestniczące w rankingu, a ich znaczenie ocenia kapituła powołana przez redakcję „Rzeczpospolitej”. W skład kapituły wchodzą eksperci rynku finansowego, w tym przedstawiciele banków i funduszy inwestycyjnych. Warunkiem rozpatrywania transakcji jest jej zakończenie w pierwszych miesiącach 2025 roku. Kapituła ocenia transakcje wyłącznie pod kątem ich znaczenia rynkowego.

Transakcja roku 2024

Kapituła rankingu niemal jednogłośnie wybrała transakcję roku 2024, którą było przejęcie kontroli nad firmą Comarch przez globalny fundusz private equity CVC Capital Partners. Dzięki skutecznemu przeprowadzeniu wezwania na sprzedaż akcji firmy informatycznej Comarch oraz przymusowemu wykupowi akcji od drobnych akcjonariuszy CVC Capital Partners objął 78,5 proc. udziałów w kapitale zakładowym spółki. Pozostałe akcje pozostają w rękach członków rodziny Filipiaków, którzy zawarli porozumienie z CVC, co pozwoliło na wspólne kontrolowanie 100 proc. akcji Comarchu.

Dodatkową komplikacją w tej transakcji był proces podziału spadku po zmarłym członku rodziny Filipiaków. Członkowie rodziny wybrali różnorodne rozwiązania prawne, realizując zarówno indywidualne, jak i wspólne cele, korzystając z fundacji charytatywnej oraz fundacji rodzinnej.

Kancelarie, które obsłużyły wiodące transakcje w 2024 r.

Foto: rp.pl

Zgłoszono rekordową liczbę transakcji

Do tegorocznej edycji rankingu zgłoszono rekordową liczbę transakcji. Jak podkreśliła przewodnicząca kapituły Monika Karolak, dyrektor zarządzający Pekao Investment Banking: „Kapituła wyróżnia transakcje złożone prawnie, mające wielojurysdykcyjny charakter, w których brały udział krajowe i międzynarodowe instytucje finansowe. Premiowane są projekty wymagające multidyscyplinarnej wiedzy. Szukamy transakcji, gdzie z uwagi na zaangażowanie wielu podmiotów i interesariuszy miały miejsce złożone negocjacje, czyniąc transakcję zarówno innowacyjną, jak i wpływową”.

Rynek prawniczy w Polsce nadal rozwija się bardzo dynamicznie. Przybywa nowych kancelarii, a te istniejące powiększają liczbę zatrudnionych prawników. Zwiększa się także liczba kancelarii biorących udział w rankingu, co – jak zauważył Witold Daniłowicz z Polskiego Związku Pracodawców Prawniczych – „bardzo cieszy, bo dzięki temu lepiej odzwierciedla on stan rynku kancelarii”. Kapituła miała trudne zadanie z wyborem najciekawszych transakcji, ale – zdaniem Witolda Daniłowicza – poradziła sobie z tym.

Ewa Jakubczyk, partner zarządzający PKF Polska, z doświadczeniem w branży audytorskiej i konsultingowej, zwróciła uwagę na kwalifikacje niezbędne przy takich projektach: „Zakres kompetencji w obsłudze tych transakcji wymagał nie tylko rozwiązania wielowątkowych zagadnień merytorycznych, ale też kreatywności, umiejętności pracy zespołowej, konsekwencji, umiejętności zarządzania projektem i różnorodnymi zespołami, a także znajomości i skuteczności technik negocjacji”. Jej zdaniem kancelarie prawnicze w Polsce i ich zespoły posiadają tak holistyczne kompetencje, które predysponują je do obsługi najbardziej skomplikowanych transakcji w różnych branżach i środowiskach gospodarczych, w tym międzynarodowych.

Zdaniem Jarosława Riopki, dyrektora ds. długu korporacyjnego w Noble Funds TFI SA, tegoroczna edycja pokazała, jak bardzo skomplikowane, wielowątkowe i często międzynarodowe są transakcje, w które zaangażowane są polskie firmy i kancelarie prawne, które je wspierają.

– Tak duża liczba transakcji bardzo nas cieszy i jasno pokazuje rosnącą siłę polskich przedsiębiorstw oraz ich ambicje do budowania biznesu nie tylko w Polsce – dodał Jarosław Riopka.

Czytaj więcej

Zawody prawnicze

Kto obsługiwał najważniejsze transakcje w 2023 r.

Nabycie przez włoską spółkę Gruppo San Donato większościowego pakietu akcji spółki American Heart...

Polskie przedsiębiorstwa na globalnym rynku

Nagrodzone transakcje odzwierciedlają dynamiczny rozwój rynku kapitałowego, rosnące znaczenie inwestycji zagranicznych, a także strategiczne przejęcia i inwestycje w innowacje technologiczne, które będą miały długofalowe skutki dla polskiej gospodarki.

Transakcje zgłoszone w tym roku zaprzeczają tezie o stagnacji na rynku M&A – przyznaje Jacek Chwedoruk, dyrektor zarządzający Rothschild & Co Polska.

I dodaje: „Ostatnie 12 miesięcy przyniosło wiele ciekawych i skomplikowanych transakcji, wymagających kreatywności i zaangażowania różnorodnych kompetencji od strony prawnej. Na wyróżnienie zasługują transakcje wymagające połączenia umiejętności M&A z warsztatem rynków kapitałowych, jak CVC/Comarch czy Diagnostyka, jak i te odbywające się w różnych jurysdykcjach w obszarze nieruchomości i nowych technologii. Na uwagę zasługują też megafinansowania projektów energii odnawialnej. Optymizmem napawa także równa konkurencja pomiędzy wielkimi międzynarodowymi kancelariami korzystającymi z rozległej sieci a kancelariami polskimi założonymi wiele lat temu, które z powodzeniem utrzymują wysoką jakość i miejsce na rynku”.

Innowacją w 2024 roku była transakcja, w której Media i Safesqr zacieśniły współpracę z holenderską firmą DataExpert działającą w digital forensics i cybersecurity. Współpraca ta umożliwia tworzenie nowych produktów wspierających walkę z cyberprzestępczością, korzystając z efektu synergii i wymiany kompetencji. DataExpert, wspierana przez fundusz Bridgepoint Development Capital, nabyła 100 proc. udziałów w polskich spółkach Media (marka Mediarecovery)  i Safesqr, specjalizujących się w cyberbezpieczeństwie i informatyce śledczej. W kategorii finansowanie dłużne kapituła doceniła transakcje uzyskania przez PGE  dofinansowania na budowę morskiej farmy wiatrowej. Baltica 2 to złożony projekt morskiej energetyki wiatrowej na Bałtyku, realizowany przez PGE i Ørsted, z udziałami po 50 proc. Finansowanie o wartości 3 mld euro pochodzi od 25 instytucji, w tym BGK, EBI i EBOiR, w formule project finance. Projekt zwiększy bezpieczeństwo energetyczne, dywersyfikuje produkcję energii, tworzy miejsca pracy i wspiera transformację ekologiczną Polski. Złożoność transakcji wynika z wieloźródłowego finansowania, długoterminowych umów kredytowych i współpracy międzynarodowej.