Polski emeryt inwestuje z Warrenem Buffettem

W portfelach otwartych funduszy emerytalnych są akcje wielu światowych marek, jak BMW, Volkswagen i Chevron.

Aktualizacja: 23.01.2017 08:28 Publikacja: 22.01.2017 19:53

Foto: Fotorzepa/Marta Bogacz

OFE posiadają obecnie akcje ponad 300 różnych spółek notowanych za granicą. Przeważają przedsiębiorstwa z nieodległych krajów: Austrii, Czech, Węgier oraz Niemiec.

– Ponad 2 mld zł ulokowanych jest w spółkach z siedzibami u naszego zachodniego sąsiada. To przede wszystkim znane marki z sektora motoryzacyjnego: Daimler, BMW, Volkswagen – mówi Wojciech Kiermasz z Analiz Online.

Wycena pakietów akcji każdej z nich w portfelach OFE przekraczała 100 mln zł. Zarządzający postawili też na internetowy sklep Zalando i Siemensa.

Erste najpopularniejszy

Prawie 1,5 mld zł na koniec roku w portfelach OFE były warte walory spółek austriackich. Wśród nich Erste Group Bank, którego akcje w posiadaniu 11 OFE na koniec roku były warte ponad 864 mln zł. – To czyni Erste najpopularniejszą spółką zagraniczną w portfelach OFE – mówi Kiermasz. Ta sytuacja nie zmieniła się w porównaniu z końcem poprzedniego roku. W ogóle banki cieszą się dużym wzięciem zarządzających. W portfelach OFE możemy znaleźć Bank of America, Deutsche Bank, Commerzbank, Raiffeisen Bank International czy Komercni Banka.

Zarządzający dwóch OFE ulokowali łącznie ponad 100 mln zł również w akcjach holdingu legendarnego inwestora Warrena Buffetta – Berkshire Hathaway. Jedna akcja wehikułu inwestycyjnego „wyroczni z Omaha" kosztowała w piątek blisko 24 tys. dol. W portfelach OFE pojawiają się też inne północnoamerykańskie spółki, m.in. BlackBerry, Walt Disney i Chevron.

Spośród wszystkich OFE największy udział akcji zagranicznych w portfelu na koniec 2016 r. miał Aegon. Razem z zagranicznymi spółkami notowanymi na GPW było to 18 proc., a biorąc pod uwagę jedynie te notowane za granicą – 13,7 proc. Poza tym ponad 10-proc. udział utrzymywał tylko OFE PZU Złota Jesień.

Zdaniem specjalistów rynku kapitałowego inwestowanie części pieniędzy emerytów poza Polską to bardzo dobre posunięcie. Zarządzający w ten sposób dywersyfikują ryzyko. To ważne zwłaszcza po przeniesieniu 150 mld zł w obligacjach do ZUS.

Pomagał silny dolar

Kupno akcji wielkich i bardzo płynnych spółek z różnych części świata częściowo uniezależnia przyszłych emerytów od koniunktury na GPW. W ostatnich latach zdecydowanie łatwiej można było zarobić na Wall Street czy giełdzie we Frankfurcie. Dodatkowo zyski potęgował wzrost kursu dolara i euro.

– Grzechem pierworodnym już przy powstawaniu OFE było ustawienie niskich, 5-proc. limitów inwestowania za granicą Polski. Nie zdywersyfikowano w ten sposób ryzyka inwestycyjnego. I to przełożyło się negatywnie na stopy zwrotu OFE – twierdzi Alfred Adamiec, zarządzający aktywami w Niezależnym Domu Maklerskim.

Politycy poluzowali gorset dopiero na początku 2014 r. Obecnie OFE mogą inwestować za granicą do 30 proc. aktywów.

– Kiedy mieliśmy kryzys i bardzo mocno spadały ceny polskich akcji i obligacji, OFE dołowały. Gdyby część tych pieniędzy zarządzający zainwestowali w bardzo płynne amerykańskie lub niemieckie obligacje czy akcje, to zysk z samego wzrostu kursu dolara i euro zrekompensowałby straty na rynku polskim – przekonuje Adamiec. I dodaje, że gdy OFE pozbędą się zagranicznych akcji, emerytury z OFE będą całkowicie uzależnione od nastrojów na GPW.

Zmiany już od początku 2018 r.

Wkrótce zarządzający OFE najprawdopodobniej będą musieli oddać akcje zagranicznych spółek. Zgodnie z założeniami „Programu budowy kapitału" wicepremiera Mateusza Morawieckiego OFE mają zostać przekształcone w fundusze inwestycyjne polskich akcji. Jednak będą zarządzały kwotą o jedną czwartą niższą niż dziś, wynoszącą około 103 mld zł. Reszta, czyli 35 mld zł, trafi do Funduszu Rezerwy Demograficznej, którym zarządza państwowy Polski Fundusz Rozwoju. Szczegóły nie są jeszcze znane, ale Morawiecki wykluczył, że PFR przejmie zarządzanie nad udziałami OFE ulokowanymi obecnie w polskich firmach. Oznaczałoby to ich upaństwowienie i wiązało się z ryzykiem silnej wyprzedaży na GPW. Do tego ucierpiałby wizerunek Polski na arenie międzynarodowej jako kraju, który nacjonalizuje prywatne firmy. Dlatego do PFR trafią najpewniej akcje zagranicznych spółek oraz obligacje przedsiębiorstw i depozyty funduszy. Zmiana OFE w fundusze inwestycyjne ma nastąpić z początkiem 2018 r.

Ubezpieczenia
PZU z nową strategią. W niej sprzedaż Aliora do Pekao, wzrost zysku i dywidendy
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ubezpieczenia
Artur Olech, prezes PZU. O zbrodniach przeszłości i planie na przyszłość
Ubezpieczenia
PZU zaskoczyło na plus wynikami. Kurs mocno w górę
Ubezpieczenia
Solidne wyniki PZU mimo powodzi. Niebawem nowa strategia
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ubezpieczenia
Mało chętnych na Europejską Emeryturę