Spore pole do wzrostu głównych indeksów GPW

Część analityków i zarządzających ocenia, że jest jeszcze kilkunastoprocentowy potencjał do zwyżek głównych indeksów GPW w tym roku.

Publikacja: 18.07.2023 03:00

Spore pole do wzrostu głównych indeksów GPW

Foto: Fotorzepa/ Grzegorz Psujek

Jak dotąd, czyli po około 6,5 miesiącach tego roku, wszystkie cztery główne warszawskie indeksy akcji są przynajmniej o jedną piątą powyżej poziomu z zamknięcia 2022 r. Najniższą stopę zwrotu notuje WIG20, który urósł dotąd o 19,4 proc. Najmocniejsze są mWIG40 i sWIG80, których zwyżki zbliżają się do 27 proc. O takich wynikach jeszcze kilka miesięcy temu – biorąc pod uwagę kruche prognozy dla gospodarek czy też jastrzębie zapowiedzi banków centralnych – można było pomarzyć.

Po kilka procent wzrostu

Dzisiejsze poziomy indeksów można uzasadnić fundamentami, czyli poprawiającymi się perspektywami wyników finansowych firm przy ich niewygórowanych wycenach. Co więcej, obecne wyceny polskich akcji są wciąż niższe od historycznych średnich, a zatem trudno znaleźć powód do głębszej korekty na GPW. Właśnie takiego zdania najczęściej są analitycy i zarządzający funduszami, którzy wzięli udział w naszej ankiecie. Ich prognozy nie są jednomyślne. Gdyby tak było, inwestorom powinna zapalić się lampka ostrzegawcza. Ciężko też mówić o przesadnym optymizmie – średnio eksperci liczą, że główne indeksy GPW zyskają jeszcze po kilka procent.

Średnio eksperci wieszczą, że WIG zyska w tym roku jeszcze 3,4 proc., co podniosłoby jego wynik za cały rok do ponad 27 proc. Najbardziej optymistyczny z analityków liczy na jeszcze 10-proc. umocnienie, ale jest też prognoza spadku z obecnych poziomów o ponad 12 proc.

Czytaj więcej

WIBOR spada i będzie spadał. Pytanie jak mocno

W przypadku WIG20 średnia z prognoz to 4,7-proc. zwyżka do końca roku oraz że indeks dużych spółek zamknie cały rok 25 proc. nad kreską. Tu najlepsze prognozy też mówią o 10-proc. zwyżce, najsłabsz zaś e – o 11-proc. spadku.

Dla mWIG40 analitycy i zarządzający średnio zakładają wzrost o 6 proc., co dałoby 34-proc. zwyżkę na koniec tego roku. Jeden z analityków wskazuje jeszcze na 14-proc. wzrost, ale inny z ekspertów prognozuje 11-proc. spadek.

Jeśli chodzi o sWIG80, średnia mówi o zwyżce o 4,8 proc., co będzie oznaczać, że rok 2023 r. indeks małych firm zamknie z 33-proc. wzrostem. Najkorzystniejsza prognoza to wzrost o 11 proc., najbardziej zaś ponura to spadek tego wskaźnika o 10 proc.

Godne wyceny krajowych firm

Jak przyznaje Maciej Bobrowski, dyrektor wydziału analiz, DM BDM, czerwiec przyniósł solidne zwyżki na GPW i potwierdził dominację byków w I półroczu. – Lipcowe statystyki też wskazują na pokaźny wzrost. Zdefiniowane przez nas, na przełomie 2022 i 2023 roku, nastawienie do polskiego rynku akcji było jasne. Wskazywaliśmy inwestorom, że zarówno I, jak i II półrocze, według naszych założeń miało zakończyć się na plusach dla WIG – wspomina Bobrowski. – W dotychczasowym scenariuszu bazowym zakładaliśmy, że nominalna stopa zwrotu WIG w 2023 r. może przekroczyć 20 proc. i spodziewaliśmy się powrotu indeksu WIG powyżej 70 000 pkt na koniec tego roku. Utrzymujemy to przesłanie i wskazujemy, że za sprawą lipcowego wybicia indeks WIG jest już w przedziale, który szkicowaliśmy na koniec br. – twierdzi ekspert DM BDM.

Zarządzający i analitycy wskazują, że po dotychczasowych zwyżkach krajowe firmy nadal mają atrakcyjne wyceny. Wojciech Dębski, zarządzający Rockbridge TFI, oczekuje wzrostu wycen całego rynku w Polsce. Jego zdaniem dobre nastroje na rynku powinny wspierać zarówno spółki duże, których akcje kupują zagraniczni inwestorzy, jak i firmy małe, wspierane przez poprawę wyników rok do roku i popyt inwestorów indywidualnych na ich walory, którym kończą się atrakcyjnie oprocentowane lokaty terminowe.

—współpraca Przemysław Tychmanowicz

Jak dotąd, czyli po około 6,5 miesiącach tego roku, wszystkie cztery główne warszawskie indeksy akcji są przynajmniej o jedną piątą powyżej poziomu z zamknięcia 2022 r. Najniższą stopę zwrotu notuje WIG20, który urósł dotąd o 19,4 proc. Najmocniejsze są mWIG40 i sWIG80, których zwyżki zbliżają się do 27 proc. O takich wynikach jeszcze kilka miesięcy temu – biorąc pod uwagę kruche prognozy dla gospodarek czy też jastrzębie zapowiedzi banków centralnych – można było pomarzyć.

Pozostało 87% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Giełda
Kolejna sesja pod znakiem korekty spadkowej na GPW
Giełda
Hossa w Warszawie ma się dobrze. WIG z kolejnym rekordem
Giełda
Enterprise Investors przejmuje spółkę Sescom. Będzie delisting
Giełda
Pożar na Marywilskiej 44. Cios w Mirbud, giełdową spółkę. Straty będą olbrzymie
Giełda
GPW osiągnęła najwyższe w historii przychody w pierwszym kwartale