Od siedmiu lat czeka na wielką dewaluację

Mark Hart z Corriente Advisors siedem lat temu sfiksował na punkcie chińskiego juana i na rynku opcji podjął przeciwko niemu grę. Kosztowało go to już miliony dolarów, ale nie rezygnuje.

Jednio twierdzą twierdzą, że wyprzedza krzywą, a inni są przekonani, że nie nadąża i się pogubił. Świat finansów może wynagrodzić śmiałków, ale też jest w stanie pochłonąć tych, dla których przekonania stały się obsesją.

Historia Harta z Fort Worth w Teksasie kojarzy się ze znaną opowieścią o człowieku, który w pojedynkę wypuścił się na nieznane, pełne mielizn wody. Można ją też potraktować jako przykład zmagań sił wolnego rynku i Komunistycznej Partii Chin próbującej wykorzystać możliwości kapitalizmu bez poddawania się jego wszystkim mechanizmom.

- Mark z pewnością wyznacza trend – nie ma wątpliwości Harlan Korenvaes, założyciel funduszu hedgingowego HBK Capital Management mającego w zarządzaniu 21 miliardów dolarów aktywów. Obecnie stara się pomnożyć tylko własną fortunę. Jednak jego zdaniem dalsza gra przeciwko juanowi może się okazać dla Harta zgubna.

Mark Hart jest przekonany, iż juan jest przewartościowany. Według niektórych kalkulacji jego realny kurs wobec dolara amerykańskiego jest 40 proc. słabszy aniżeli w 2008 roku . Hart przewiduje 30-proc. a może nawet większa dewaluację chińskiej waluty, której skutki będą według niego gorsze niż te jakie spowodował ostatni światowy kryzys finansowy. Jeśli Pekin zdecyduje się na obronę juana skazany jest na klęskę i wypalenie rezerw walutowych, argumentuje Hart

- Trzeba przez to przejść i może to być bolesne, ale okaże się korzystne – zapewnia.

Zanim podjął na spadek wartości juana jego fundusz hedgingowy Corriente Advisors miał do dyspozycji prawie 2 miliardy dolarów. Nazwa ta pochodzi od rasy bydła wykorzystywanego podczas rodeo.

Był rok 2001, a Mark Hart miał 29 lat. Analizował trendy w gospodarce, studiował wykresy, rozmawiał z innymi inwestorami by wysondować nastroje panujące na rynku. Do 2006 roku na rosnącym rynku wypracowywał zannualizowany zwrot na poziomie 30 proc.

Później wraz Kyle Bassem podjął grę przeciwko rynkowi nieruchomości i w niecały rok sześciokrotnie pomnożyli swoje pieniądze. W 2007 roku Hart zainteresował się tym co się działo po drugiej stronie Atlantyku - w strefie euro. Trafnie ocenił, iż obligacje tamtejszych rządów czeka kryzys. Dla klientów swojego funduszu zarobił miliardy dolarów, a następnie kolej wypadła na Chiny.

Był listopad 2008. Niedawno upadł bank inwestycyjny Lehman Brothers Holdings, giedły prawie wszędzie leciały w dół, a wyjątkiem był Szanghaj. Harta to zdziwiło i zaciekawiło, ale w owym czasie prawie wszyscy możni inwestycyjnego świata – od Sorosa po Marca Fabera swoimi wypowiedziami podbijali ten rynek w gorę.

Do grudnia 2009 Hart opracowywał strategię, a później zdecydował się podjąć grę na rynku opcji walutowych licząc na załamanie juana. Około 225 milionów dolarów należących do inwestorów ulokował w funduszu specjalnego przeznaczenia. Kurs juana za dolara wynosił wówczas 6,8, a inwestycja obliczona była na około pięć lat.