Eldorado się skończyło, zaczęła się normalność

Przyzwyczailiśmy się, że nasze oszczędności ulokowane w funduszach akcyjnych przyrastały nawet o kilkadziesiąt procent przez 12 miesięcy, a zyski osiągnięte przez trzy lata przekraczały 100 proc. Fundusze mieszane (trochę akcji, trochę obligacji) pozwalały zarobić nie mniej niż kilkanaście procent rocznie.

Wyniki za 2007 rok są zupełnie inne. Jednostka żadnego z funduszy inwestujących na giełdzie nie wzrosła więcej niż o 19 proc. Najlepsze wyniki funduszy mieszanych to 10 – 13 proc. w skali roku, a bezpiecznych 3 – 5 proc. Większość funduszy międzynarodowych zakończyła rok na minusie.

Co na to zarządzający? – Mimo głębokiej korekty na rynku akcji w trzecim kwartale 2007 r. wyniki za cały miniony rok można uznać za modelowe dla poszczególnych rodzajów inwestycji – uważa Marek Przybylski, prezes CU Investment Management, spółki zarządzającej funduszami Commercial Union.Faktem jest, że w ostatnich czterech latach mogliśmy się cieszyć nadzwyczajnymi zyskami. Zwykle fundusze bezpieczne dają zarobić w ciągu roku kilka procent, a akcyjne koło 10 proc.

– Ujemne wyniki funduszy lokujących środki za granicą to efekt wzrostu wartości złotego względem walut obcych – wyjaśnia Marek Przybylski.

Korekta na giełdzie, która rozpoczęła się w drugiej połowie ubiegłego roku, trwa i nie wiadomo, kiedy się zakończy. Początek roku nie był najlepszy dla tych, którzy ulokowali oszczędności na giełdzie lub w funduszach akcyjnych. Wiele osób decyduje się teraz na sprzedaż jednostek funduszy akcyjnych.

Co powinni zrobić ci, którzy mają polisę na życie z funduszem kapitałowym i wybrali jeden z funduszy ryzykownych (np. akcyjny lub dynamiczny)? Czy należy przenieść pieniądze do funduszu bezpieczniejszego, na przykład obligacyjnego?

Specjaliści twierdzą, że nie. Ubezpieczenia na życie są produktami długoterminowymi, a korekta na giełdzie (zarządzający twierdzą, że to korekta, a nie bessa) kiedyś się skończy. Ci, którzy nie akceptują wysokiego ryzyka, mogą kolejne składki ubezpieczeniowe zacząć wpłacać do funduszy bezpieczniejszych (np. mieszanych), które są mniej wrażliwe na zmiany koniunktury giełdowej.

Bardzo poważnie decyzję dotyczącą ewentualnej zmiany funduszu powinni przemyśleć ci, którzy niedługo zamierzają zakończyć oszczędzanie. Jeśli teraz zmienią fundusz akcyjny na bezpieczny, to będą mieli stratę. Jeśli takiej decyzji nie podejmą, a korekta będzie trwać, to mogą stracić jeszcze więcej.

Nikt nie podejmuje się podania szczegółowej prognozy dotyczącej giełdy, jednak zarządzający są optymistami.

– Pozostaje mieć nadzieję, że najbliższe lata będą dobrym okresem dla inwestycji, a 2008 rok – lustrzanym odbiciem roku poprzedniego, a więc po słabym początku kolejne kwartały przyniosą poprawę nastrojów i sytuacji na giełdach – mówi Marek Przybylski.

Jeśli chodzi o obligacje, to w tym roku na najlepszych będzie można zarobić około 6 proc. Pierwsze półrocze nie będzie zbyt korzystne. Poprawy sytuacji należy się spodziewać od lata.