Powolne odrabianie strat

Kondycja firm stopniowo się poprawia. Co prawda lepsze są wyniki finansowe od wyników dotyczących sprzedaży i zamówień, jednak drugi kwartał dla przedsiębiorstw zatrudniających ponad 50 pracowników był lepszy niż pierwszy. Tak wynika z piątkowych danych GUS.

[wyimek]70,7 proc. eksporterów wykazało zysk po I półroczu. To mniej niż rok temu, ale więcej niż w ogóle firm[/wyimek]

W pierwszych sześciu miesiącach 2009 r. zysk netto wykazało 69,3 proc. ogółu przedsiębiorstw. To nieco mniej niż rok wcześniej, gdy na plusie było 71,7 proc. firm. W przetwórstwie przemysłowym zysk netto odnotowało 68,5 proc. firm (rok temu było to ponad 71 proc.). Szybciej spadały przychody ze sprzedaży (o 1,5 proc.) niż koszty (1,3 proc. w skali roku).

47,1 proc. firm sprzedawało na eksport wobec 48,2 proc. przed rokiem. Poziom sprzedaży eksportowej był o 3,3 proc. niższy niż przed rokiem, a jej udział w przychodach netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ogółu badanych podmiotów zmniejszył się z 20,1 do 19,4 proc.

Wynik finansowy ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wyniósł 45,6 mld zł i był niższy o 6,8 proc. niż przed rokiem. Pogorszył się wynik na pozostałej działalności operacyjnej z 4,3 mld zł do 3,7 mld zł. Wynik na operacjach finansowych był znacznie niższy niż przed rokiem, ale lepszy niż w I kwartale i pół roku temu. Wtedy przedsiębiorstwa miały ponad 16 mld straty na działalności finansowej (i 10 mld straty na koniec marca), a ten kwartał zakończyły z 6-mld wynikiem dodatnim.

– Skończył się problem opcji walutowych – uważa Adam Czerniak, ekonomista Invest Banku. – Poprawiły się wskaźniki na działalności finansowej oraz wynik finansowy netto – dodaje. Za niepokojące uważa to, że nie zmienia się rentowność ze sprzedaży produktów i materiałów. – A to oznacza, że firmy wciąż mają kłopoty ze sprzedażą i zamówieniami – zaznacza.

Na podobny problem zwraca uwagę Dariusz Winek, główny ekonomista BGŻ: – Rośnie też wskaźnik płynności I stopnia. Wyniósł 33,4 proc. i wzrósł w stosunku do tego sprzed roku o 1,5 pkt proc., a to dowód, że firmy wciąż mają zbyt dużo zapasów produktów gotowych.

Zwraca uwagę także na to, że w strukturze kosztów najbardziej rosną wynagrodzenia. – Firmy lepiej sobie radzą z trzymaniem na wodzy kosztów energii czy oszczędnościami materiałów niż z restrukturyzacją zatrudnienia. A to oznacza, że możemy się spodziewać zarówno niższej dynamiki wzrostu wynagrodzeń, jak i większego bezrobocia – dodaje Dariusz Winek.

Ekonomiści obawiają się, że utrzymujące się kłopoty ze sprzedażą przyczynią się do zmniejszenia się dynamiki konsumpcji indywidualnej.

– Z analizy danych GUS wynika, że niezależnie od wyniku na działalności finansowej, który w pewnej mierze ma charakter papierowy, cieszy fakt, iż sektor przedsiębiorstw pozostaje w relatywnie, biorąc pod uwagę skalę kryzysu, dobrej kondycji – podkreśla Andrzej Halesiak, analityk Banku BPH. Według niego poprawa wyniku na działalności finansowej jest związana z wzmocnieniem się złotego w ostatnich miesiącach.

Ale poprawiła się rentowność obrotu netto (5,8 proc.). Jest lepsza w stosunku do wskaźnika sprzed roku (2,2 proc.) i sprzed trzech miesięcy (5 proc.). Analitycy mają nadzieję, że jest to dobra wiadomość dla budżetu, bo oznacza, że dochody z podatku od firm mogą być większe, niż wydawało się jeszcze kilka miesięcy temu.