To efekt wysokiego zaangażowania w akcje, wynoszącego od końca 2012 r. ponad 60 proc. aktywów (zgodnie z polityką funduszu maksymalny udział akcji w portfelu może sięgać nawet 70 proc.). Dodatkowo PZU Zrównoważony więcej niż konkurenci inwestuje w papiery małych spółek; stanowią one 24 proc. części akcyjnej portfela, podczas gdy średnio w grupie jest to ok. 17 proc. Duży udział akcji, w tym małych spółek, w portfelu sprawia, że cechą charakterystyczną funduszu jest najwyższa w grupie zmienność cen jednostki.
Do wahań przyczynia się również część dłużna portfela. Główny powód to aktywne zarządzanie ryzykiem stopy procentowej. Fundusz inwestuje w papiery dłużne o terminie wykupu od dwóch do dziesięciu lat. Obie części portfela: akcyjna i dłużna, w dużym stopniu przypominają najważniejsze fundusze z oferty TFI PZU: PZU Akcji Krakowiak oraz PZU Papierów Dłużnych Polonez. Kamil Gaworecki, zarządzający funduszem akcji, wyraźnie stawia na odzwierciedlanie portfeli konkurentów. Natomiast fundusz papierów dłużnych jest zarządzany w autorski sposób przez Konrada Augustyńskiego oraz Pawła Kowalskiego. Aktywnie korzystają oni z dźwigni finansowej. Inwestują w obligacje skarbowe nominowane w walutach obcych. Papiery korporacyjne stanowią nie więcej niż 10 proc. części dłużnej, ponieważ zdaniem zarządzających w ich przypadku premia za ryzyko jest zbyt niska.
Klienci PZU Zrównoważonego, w zamian za akceptację najwyższej w grupie zmienności jednostki, otrzymują ponadprzeciętne stopy zwrotu. W ostatnim 3,5-rocznym okresie (licząc do połowy lipca tego roku) zyski funduszu były wyższe od przeciętnych o ok. 8,1 pkt proc. Relacja zysku do ryzyka w długim terminie (mierzona wskaźnikiem information ratio) należy do najkorzystniejszych w grupie.
Poza atrakcyjnymi stopami zwrotu klienci mogą liczyć również na bardzo niskie opłaty. Wskaźnik kosztów całkowitych (total expense ratio) w 2013 r. wyniósł jedynie 2,53 proc. (był drugim z najniższych w tej grupie funduszy; średni wskaźnik to ok. 3,5 proc.).
Według Analiz Online PZU Zrównoważony jest funduszem dobrze zarządzanym. Można go polecić tym inwestorom, którzy tolerują wyższe ryzyko.
