jan Morbiato
We wszystkich głównych grupach portfeli zarządzanych przez firmy asset management widać bardzo duże zróżnicowanie wyników. Najlepsza strategia akcyjna pozwoliła zarobić 8,8 proc. (Strategia Agresywna mWealth Management), a klienci Efix Domu Maklerskiego stracili 4,3 proc. (Dynamiczne Spółki Portfel Małych i Średnich Spółek).
– W minionym kwartale doszło do dużych różnic między małymi a średnimi spółkami. W tym czasie mWIG40 zyskał 4,07 proc., a sWIG80 stracił 4,7 proc. – tłumaczy tę sytuację Andrzej Nowak, doradca inwestycyjny z Efix DM. – Największy wpływ na pozytywne zachowanie mWIG miał sektor bankowy, który waży w tym indeksie ok. 25 proc. i w naszej ocenie jest już dość drogi. Tak Andrzej Nowak wyjaśnia słabszy wynik Dynamicznych Spółek, dla których benchmarkiem jest właśnie indeks średnich przedsiębiorstw.
Dobra selekcja
Zarządzający twierdzą, że w całym 2014 r. giełdowe zwyżki będą wybiórcze, a hossa nie obejmie już tylu spółek jak w ubiegłym roku. Ale to nic nowego.
– To, że portfel akcji małych i średnich spółek przez pięć lat zarobił 211 proc., jest przede wszystkim zasługą dobrej selekcji firm. Nasz przykład pokazuje, że trafny wybór akcji jest podstawą sukcesu nie tylko w krótkim, ale i w długim terminie. Nie jest tak, że na selekcji koncentrujemy się tylko w takich okresach jak teraz, kiedy większość analityków jest zdania, że hossa będzie miała selektywny przebieg i może nie być już tak szeroka jak w zeszłym roku – przekonuje Janusz Ryfka, dyrektor Departamentu Strategii i Rozwoju w Pioneer Pekao Investment Management i TFI.
