Ich średnia wartość z trzech ostatnich miesięcy przekracza 50 mln zł. Pod względem aktywów fundusz nadal zalicza się do rynkowych maluchów, ale zdaniem Analiz Online jest na tyle ciekawy, że warto bliżej mu się przyjrzeć. Notuje bowiem wysokie stopy zwrotu (jedne z najwyższych w grupie) zarówno w średnim, jak i długim terminie.
Od kiedy zarządzanie przejął Piotr Lubczyński (początek maja 2010 r.), fundusz systematycznie powiększa przewagę nad konkurentami (obecnie wynosi ona aż 16 pkt proc.). Co więcej, w ciągu prawie czterech lat tylko raz kwartalny rezultat był niższy od średniej w grupie, co świadczy o bardzo dobrej powtarzalności wyników. Potwierdza to wysokie kompetencje zespołu i dowodzi, że ponadprzeciętne rezultaty nie były dziełem przypadku.
Dobre wyniki to przede wszystkim efekt trafnej selekcji papierów. Akcje kupowane do portfela są w dużej mierze dobierane na podstawie portfeli modelowych. Tworzą je analitycy w podziale na główne indeksy warszawskiej giełdy (są wynagradzani bezpośrednio za ich efektywność). Decyzje dotyczące struktury inwestycji podejmowane są przez komitet inwestycyjny. W sumie styl zarządzania funduszem można określić jako zespołowy.
Niewątpliwie regularne osiąganie wysokich stóp zwrotu dotychczas było łatwiejsze dzięki niewielkim aktywom. Od początku istnienia funduszu do końca pierwszej połowy 2013 r. wynosiły one kilkanaście milionów złotych. Bardzo długo stanowiło to swojego rodzaju handicap dla Piotra Lubczyńskiego, bo zarządzanie takim portfelem może być bardziej elastyczne. Wartość aktywów znacząco wzrosła, ale na razie nie utrudnia to jeszcze pracy. Swoboda menedżera nie powinna być ograniczona nawet w przypadku wzrostu aktywów o kolejne kilkadziesiąt milionów złotych.
Zdaniem Analiz Online pod względem wyników inwestycyjnych KBC Akcji Małych i Średnich Spółek należy obecnie do najlepszych funduszy w grupie. Powtarzalność wyników w długim terminie i dobrze sprawdzający się dotąd proces inwestycyjny mogą uzasadniać optymistyczne oczekiwania na przyszłość. Stąd wysoka ocena ratingowa, na poziomie czterech gwiazdek.
