Wynik netto Pekao w II kwartale 2017 r. wyniósł 535 mln zł (-22.5% r/r, +12% r/r bez uwzględnienia transakcji na VISA w 2016), przy średnich prognozach rynkowych na poziomie 527 mln zł, czyli przebił prognozy o 2 proc.
Eksperci zwracają uwagę na wzrost wyniku odsetkowego r/r. W II kwartale powiększył się o 5.0% r/r, ukształtował się na poziomie nieco powyżej oczekiwań rynkowych. Marża odsetkowa minimalnie wzrosła w stosunku I kwartału i wyniosła 2.9% (+0.2pp r/r). Rozczarowaniem może być za to pogorszenie zysku z tytułu prowizji o 5,9% niż w 2016 roku, był on niższy od oczekiwań rynkowych o 2%. Powtarzalne zyski z operacji finansowych, wymiany i pozaoperacyjne były słabsze od wypracowanych w poprzednich okresach.
Pozytywny jest spadek kosztów działalności. Wydatki banku ukształtowały się na poziomie niższym od analogicznej pozycji z 2016 roku (-6.1% r/r – spadek kosztów to skutek innej metodologii księgowania wydatków na BFG, poprawiających roczne statystyki II, III i IV kwartale) i ukształtowały się na poziomie poniżej oczekiwań rynkowych. Porównywalny wynik operacyjny poprawił się w ciągu roku o ok. 8.0%. Ujednolicony współczynnik koszty/dochody (bez podatku bankowego) wyniósł 38.9% i był niższy niż w I kw. 2017 roku o 10.7pp (-4.6pp r/r).
Bank zawiązał w II kwartale rezerwy w wysokości 0.4% wartości portfela w stos. rocznym, ich poziom był zauważalnie niższy od oczekiwań rynkowych (123 mln zł vs 128 mln zł.). Udział NPL w portfelu minimalnie spadł w II kwartale do 5.9% przy wzroście wskaźnika pokrycia o 0.4pp do poziomu 75.4%.
Nastąpił jednak niewielki spadek dynamiki wolumenów. Roczna zmiana wartości kredytów i depozytów wyniosła w Pekao odpowiednio +4.6% i +6.1%. Kwartalne zmiany: +1.0% i +1.5%.
