Mniejsze obroty na rynku komercyjnym

W ubiegłym roku inwestorzy kupili w Polsce obiekty komercyjne za ponad 2,8 mld euro, podczas gdy w 2006 r. wartość ta wyniosła prawie 4,8 mld euro. Oznacza to więc spory spadek ich aktywności.

Aktualizacja: 14.01.2008 09:26 Publikacja: 14.01.2008 00:26

Bo nie tylko spadł wolumen transakcji – zmniejszyła się również liczba tych bardziej znaczących. Podczas gdy w 2007 r. zawarto ogółem 77 umów o średniej wartości wynoszącej 37 mln euro, rok wcześniej podpisano 97 umów, a ich średnia wartość sięgała 49 mln euro.

Z drugiej strony, jak zapewniają analitycy Cushman & Wakefield, wielkość transakcji zawieranych w Polsce wciąż utrzymuje się na najwyższym poziomie. Dla porównania, w Czechach w ubiegłym roku zawarto transakcje za prawie 1,9 mld euro, a na Węgrzech za 2 mld euro. Bez zmian pozostaje zainteresowanie inwestorów – dominują zakupy obiektów handlowych, za nimi plasują się transakcje biurowe, a na trzecim miejscu znajduje się rynek powierzchni magazynowych.

Za rekordową transakcję zeszłego roku uznano zakup portfela nieruchomości Simon Ivanhoe przez Macquarie CountryWide Trust za 232 mln euro – za tę kwotę właściciela zmieniło pięć centrów handlowych: Zakopianka w Krakowie, Turzyn w Szczecinie, Borek we Wrocławiu, Dąbrówka w Katowicach i Arena w Gliwicach.

Z kolei największą transakcją finansową, jak podają analitycy Cushman & Wakefield, było zawarcie umowy między Whitehall Funds a firmą Mayland na sumę 750 mln euro, dotyczącej budowy czterech centrów handlowych w Polsce. Obiekty powstają w Słupsku, Opolu, Dąbrowie Górniczej i we Wrocławiu, a ich oddanie do użytku planowane jest na 2009 i 2010 r.W ubiegłym roku do najbardziej aktywnych graczy na polskim rynku należały fundusze niemieckie, holenderskie i austriackie, które finansowały inwestycje z kapitału własnego lub w mniejszym stopniu wykorzystywały kredyt bankowy, jak na przykład Deka, Degi, SEB, Union, Meag i ING, inwestorzy australijscy jak Macquarie, oraz lokalny fundusz inwestycyjny AIB Polonia, WBK i BPH.

Wartość nieruchomości komercyjnych rosła w ubiegłym roku, choć nie tak dynamicznie jak w poprzednich latach. – Na skutek kryzysu kredytowego w USA, choć popyt utrzymał się na wysokim poziomie, inwestorzy z większą ostrożnością podejmują decyzje inwestycyjne, głównie z powodu wzrostu kosztów finansowania – twierdzi Michael Atwell, szef Grupy Rynków Kapitałowych w Cushman & Wakefield.

Jednak analitycy Cushman & Wakefield zapewniają, że inwestorzy nadal dość agresywnie podejmują działania, szczególnie w sektorze nieruchomości biurowych. Na skutek gwałtownych wzrostów czynszów w nowoczesnych biurowcach, głównie w ścisłym centrum Warszawy, stawki mogą także wzrosnąć w wielu budynkach już wynajętych – najemcy, których czeka renegocjacja umów, mogą spodziewać się również podwyżek.

– W momencie sprzedaży takich obiektów inwestorzy są skłonni zaoferować bardzo niskie początkowe stopy kapitalizacji, na przykład 5,5 proc. lub nawet niższe. W przypadku biurowców w miastach regionalnych inwestorzy byli skorzy oferować ceny obliczone na podstawie początkowych stóp kapitalizacji na poziomie 6,5 – 7 proc., a nawet 6 proc. dla budynków klasy A w samym centrum – podkreśla Michael Atwell.

Na wysokim poziomie nadal utrzymuje się również popyt na nieruchomości handlowe w większych miastach. Największym zainteresowaniem cieszą się nowoczesne galerie handlowe i parki handlowe. Dziś stopy kapitalizacji z nieruchomości w najlepszych lokalizacjach wynoszą poniżej 6 proc.Choć sporo przybyło w ubiegłym roku nowych obiektów magazynowych i logistycznych, łączna wielkość umów w tym czasie podpisanych wyniosła tylko 6 proc. całkowitego wolumenu transakcji komercyjnych. – Jednakże przez cały 2007 rok zaobserwowano stały wzrost cen, przy stopach kapitalizacji z nieruchomości w najlepszych lokalizacjach utrzymujących się na poziomie poniżej 7 proc. – zauważa Michael Atwell.

Nieruchomości
Nowe Promenady na Kleczkowie po raz drugi
Nieruchomości
Dopłaty do mieszkań. Zdrożeją starsze lokale?
Nieruchomości
MIPIM, czyli platforma rozwoju branży nieruchomości
Nieruchomości
900 nowych mieszkań na wynajem we Wrocławiu
Materiał Promocyjny
Zrównoważony rozwój: biznes między regulacjami i realiami
Nieruchomości
Magazyny. City Park Warsaw jeszcze urośnie
Materiał Promocyjny
Zrozumieć elektromobilność, czyli nie „czy” tylko „jak”