Przerwana wspinaczka. Dla niektórych dobra passa na GPW się skończyła

Na GPW od ponad 20 miesięcy mamy hossę, które wyniosła notowania wielu spółek na nowe szczyty. Niestety, dla niektórych dobra passa się skończyła. Czy już na dobre wypadły z łask?

Wśród spółek, które w ostatnich miesiącach wyraźnie spuściły z tonu znaleźli się deweloperzy. Ich kursy jeszcze do niedawna ustanawiały kolejne rekordy, ale dobra passa została przerwana przez korektę, w wyniku której większość przedstawicieli branży zanotowała solidną przecenę.

– Główną przyczyną trwającej od około miesiąca korekty notowań deweloperów jest nieco niższa aktywność wśród kupujących mieszkania. W maju, w siedmiu największych miastach, deweloperzy sprzedali ok. 3,2 tys. nowych mieszkań, o 10 proc. mniej niż w kwietniu i o ok. 20 proc. mniej r./r. Od września ub.r., w odpowiedzi na znaczący wzrost popytu wywołany programem „Bezpieczny kredyt 2 proc.”, deweloperzy wprowadzają do oferty więcej mieszkań niż sprzedają – wyjaśnia Dariusz Nawrot, analityk Noble Securities. Jak zauważa nastroje wokół branży schłodziło zamieszanie i niepewność wokół rządowego programu dopłat do kredytów mieszkaniowych „Na start”.

Czytaj więcej

Biznes

Euro 2024 to emocje nie tylko sportowe. Spółki giełdowe wydają krocie na sponsoring

Najwyższe notowania mają Francuzi. Ale najwięcej warci są Anglicy. Polska jest w drugiej dziesiąt...

– W najbliższych tygodniach spodziewam się jednak stabilizacji notowań deweloperów, a jesienią br. kursy wrócą do tendencji wzrostowych. Nie spodziewam się jednak dynamicznych zwyżek cen akcji, bo kursy wielu firm od jesieni 2022 r. wzrosły o ponad 100 proc. i dużo pozytywnych czynników znajduje odzwierciedlenie w bieżących wycenach – zauważa.

KGHM i Orlen na łasce rynku surowców?

Po bardzo udanych pod względem stóp zwrotu wiosennych miesiącach z łask inwestorów wypadły akcje spółek surowcowych z Orlenem i KGHM na czele. W przypadku tej ostatniej firmy warto zwrócić uwagę na ceny miedzi, z którymi mocno skorelowane są notowania.

– W ostatnim czasie, 20 maja, zgodnie z danymi, cena tego metalu osiągnęła swoje historyczne maksimum na poziomie 10 930 USD za tonę, a następnie zanotowała spadek ponad 12 proc., licząc do ostatniego wtorku. Akcje KGHM-u, które są silnie powiązane z cenami tego surowca, spadły nawet bardziej drastycznie, bo o niemal o 17 proc. Taka dysproporcja może wynikać z różnych czynników, w tym z oczekiwań inwestorów co do przyszłych trendów cen miedzi oraz zwiększonej zmienności rynkowej. Mediana prognoz cen miedzi według Bloomberga pozostaje raczej bez zmian i nie zakłada kontynuacji zwyżek względem aktualnych poziomów – wyjaśnia Jakub Sargsyan, analityk BM mBanku.

Czytaj więcej

Giełda

Spółki, w których insiderzy kupują lub pozbywają się akcji

Sprawdziliśmy, w których spółkach menedżerowie i członkowie RN nabywają akcje, a w których się ic...

Mimo korekty na rynku surowców w ocenie Sobiesława Kozłowskiego, dyrektora departamentu analiz i doradztwa w Noble Securities, nadal mamy okres sprzyjający spółkom surowcowym, w tym KGHM-owi czy Orlenowi. – Wsparciem dla spółek surowcowych w aktualnym cyklu byłoby umocnienie dolara i poprawa nastawienia do surowców oraz materializacja oczekiwanej od kilku kwartałów stymulacji budżetowej czy kredytowej w Chinach – wskazuje.

Akcje prymusów już nie przyciągają inwestorów

Mniej udany okres mają za sobą papiery Budimeksu, które od szczytu z maja zanotowały kilkunastoprocentową korektę. – Akcje Budimeksu były notowane są z bardzo dużą premią w stosunku do krajowych spółek budowlanych, ale również z wyraźną premią do zachodnioeuropejskich podmiotów – zauważa Nawrot. Jednocześnie wskazuje, że otoczenie rynkowe dla spółki na najbliższe lata jest dość sprzyjające, przede wszystkim dzięki napływowi środków z Unii Europejskiej i spodziewanej dużo większej skali publicznych inwestycji budowlanych. – Z drugiej strony rysuje się również ryzyko wyraźnego wzrostu cen materiałów budowlanych, braku pracowników i wyraźnego wzrostu kosztów podwykonawstwa – zauważa. Warto zauważyć, że Budimex to jedna z niewielu spółek z indeksu WIG20, gdzie wśród biur maklerskich przeważają rekomendacje negatywne sugerujące wyjście z inwestycji.

Czytaj więcej

Giełda

Zagranica coraz aktywniej gra na spadki notowań polskich firm

Przybywa krótkich pozycji w rejestrze publikowanym przez KNF. Fundusze liczą na spadki notowań ta...