Jak naoliwić rynek kapitałowy, aby nabrał większej prędkości?

Większe wsparcie polityczne, nowa strategia rozwoju, niższy CIT dla emitentów, zniesienie podatku Belki, REIT-y to tylko niektóre postulaty ludzi rynku.

Publikacja: 13.10.2023 03:00

Jak naoliwić rynek kapitałowy, aby nabrał większej prędkości?

Foto: Bloomberg

Redakcja „Parkietu”, najstarszego dziennika gospodarczego w Polsce, zorganizowała w siedzibie giełdy debatę z osobistościami rynku kapitałowego. Spotkali się przedstawiciele instytucji, TFI, emitentów, biur maklerskich, świata prawniczego oraz organizatorów obrotu: giełdy i KDPW. Cel? Zebranie i przedstawienie najważniejszych postulatów i pomysłów ludzi rynku na szybszy jego rozwój.

Jest co poprawiać

Tytułem wstępu paneliści ocenili kondycję rynku. – Nie odkryję wielkiej tajemnicy, jeżeli powiem, że od kilkunastu lat znaczenie warszawskiej giełdy lokalnie w polskiej gospodarce i także na arenie międzynarodowej raczej ma tendencję do obniżania się – zaczął Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI. – Powód? Politycy nie rozumieją rynku kapitałowego, nie chcą go wspierać tak jak w latach 90., nie widzą w tym interesu – dodał.

W podobnym tonie oceniali sytuację pozostali uczestnicy debaty. – Do roku 2014 mieliśmy bonanzę OFE i wyceny na GPW były wyższe niż u jej odpowiedników. Jednak od 2014 r. mamy sprzedaż netto aktywów przez OFE. Na to nałożyły się w kolejnych latach, w pełnej skali od 2018 r., regulacje MIFID 2 oraz MAR, które w zgodnej ocenie 13 giełd z naszego regionu mniejszym giełdom się nie przysłużyły – tłumaczył Marek Dietl, prezes GPW.

Marcin Petrykowski, były wieloletni szef Standard & Poor's na Polskę, a obecnie prezes giełdowego Atende: „Były takie czasy, kiedy na pytanie, czy warto być spółką publiczną, jednym głosem wszyscy odpowiadali: tak. Dawało to duże benefity, trwałą przewagę konkurencyjną. Mówię w czasie przeszłym, bo te czasy trochę odeszły w niepamięć”.

Nieco optymizmu wlał Maciej Trybuchowski, szef KDPW: – Rynek kapitałowy jako pewien cały kompleks finansowania rozwija się dobrze. Fundusze venture capital, private equity, fuzje, przejęcia, doradztwo finansowe – mamy cały wielki obszar rynku, który funkcjonuje w Polsce dobrze – zauważył.

Zadania do wykonania

Większa część dyskusji dotyczyła przyszłości, a mianowicie zadań, które trzeba wykonać, aby rozwinąć rynek.

– Naczelnym celem polityki gospodarczej powinno być zwiększanie produktywności gospodarki, gdyż to zapewnia zwiększanie zamożności społeczeństwa – zaczął Waldemar Markiewicz, prezes IDM.

– Jakie jest lekarstwo? Chyba tylko jedno: pojawianie się nowych, ciekawych instrumentów. Czyli przede wszystkim nowych emitentów, którzy te instrumenty będą emitować – postulował Grzegorz Zawada, dyrektor BM PKO BP.

Marek Dietl zaproponował, by zabiegać o bardziej proporcjonalne regulacje europejskie, które dzisiaj przytłaczają polskich emitentów. Chwalił przy tym pracę, jaką wykonuje Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych. A może REIT-y? – Widzimy po naszych ETP i innych instrumentach, że ludzie poszukują różnych klas ryzyka, poszukują dywersyfikacji. I REIT-y dałyby właśnie taki kolejny rodzaj dywersyfikacji – dodał prezes GPW.

Pojawił się postulat nowej, krótszej i konkretnej strategii rozwoju rynku kapitałowego. – Nie musi być dokument 100-stronicowy, może być 20-stronicowy albo i krótszy, gdzie będzie kilka kluczowych punktów, które są takim „must have” – muszą być zrobione, jeżeli to ma działać – ocenił prezes KDPW.

Marek Wierzbowski z Kancelarii Prof. Marek Wierzbowski i Partnerzy: „Rynek się zmienia w skali światowej. Giełdy małe powoli zanikają. Natomiast należałoby usunąć całą masę barier i do tego nowa strategia byłaby niezwykle potrzebna”.

Redakcja „Parkietu”, najstarszego dziennika gospodarczego w Polsce, zorganizowała w siedzibie giełdy debatę z osobistościami rynku kapitałowego. Spotkali się przedstawiciele instytucji, TFI, emitentów, biur maklerskich, świata prawniczego oraz organizatorów obrotu: giełdy i KDPW. Cel? Zebranie i przedstawienie najważniejszych postulatów i pomysłów ludzi rynku na szybszy jego rozwój.

Jest co poprawiać

Pozostało 89% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Giełda
WIG20 tylko przywitał się z poziomem 2500 pkt
Giełda
To byłby debiut roku: giełda czeka na Żabkę
Giełda
Przerwana wspinaczka. Dla niektórych dobra passa na GPW się skończyła
Giełda
S&P 500 sięgnie 6000 punktów?
Akcje Specjalne
Firmy chcą działać w sposób zrównoważony
Giełda
Indeksy w Warszawie kontynuują ruch w górę
Materiał Promocyjny
Sztuczna inteligencja może być wykorzystywana w każdej branży