Produkt ocenia Michał Szeliski, analityk Structus.pl:
Fundusze inwestycyjne to bardzo popularna forma lokowania kapitału wśród polskich inwestorów. Pieniądze powierzane są specjalistom, więc problem odpowiedniego lokowania środków niejako jest od nas zabrany. Wyniki funduszy inwestycyjnych otwartych bywają różne, a w przypadku spadków na giełdach fundusze otwarte (akcji, mieszane itp.) spadają razem z giełdą. Tej cechy nie mają najczęściej produkty strukturyzowane opakowane w fundusze inwestycyjny zamknięty (FIZ), do którego możemy przystąpić tylko w określonym momencie przed rozpoczęciem inwestycji. Tego typu produkty przygotowuje regularnie KBC TFI. Przyjrzyjmy się jednemu z produktów, który aktualnie można nabyć w tym towarzystwie.
KBC Kapitalny Start FIZ jest strukturą o maksymalnie ponad dwuletnim horyzoncie inwestycyjnym powiązanym z koszykiem 30 spółek spoza strefy euro z sektorów teoretycznie mało wrażliwych na spowolnienie gospodarcze (m.in. farmacja i telekomunikacja).
O ile zasada wyliczania premii jako iloczynu współczynnika partycypacji (70 proc.) i stopy zwrotu z notowań koszyka nie odbiega od standardowych rozwiązań na rynku, o tyle sposób ustalenia wartości początkowej, która będzie podstawą do obliczenia stopy zwrotu jest zdecydowanie niestandardowy.
Wartość początkowa będzie najniższą z wartości: średniej arytmetycznej z pięciu notowań z początku inwestycji i wartości z ostatniego dnia miesiąca pierwszych pięciu miesięcy inwestycji. Oznacza to, że wartość początkowa będzie najmniejszą spośród zaobserwowanych sześciu (opcja lookback). Wartość końcowa jest już wyliczana tradycyjnie jako średnia arytmetyczna notowań z ostatniego dnia miesiąca z ostatniego półrocza inwestycji.
