Cena a rentowność obligacji skarbowych

Szanse na zyski z funduszy obligacji są znacznie większe w warunkach spadających stóp procentowych, maleją zaś, gdy przewidywany jest wzrost stóp.

Aktualizacja: 09.04.2015 09:07 Publikacja: 08.04.2015 22:00

Ceny obligacji i ich rentowność zawsze podążają w przeciwnych kierunkach.

Ceny obligacji i ich rentowność zawsze podążają w przeciwnych kierunkach.

Foto: Fotorzepa/Marta Bogacz

Aktywni inwestorzy, operujący na rynku obligacji, doskonale orientują się w zależnościach między zmianami cen i rentowności tych papierów. Jednak przeciętny oszczędzający może mieć z tym pewien kłopot. W gruncie rzeczy cena i rentowność, choć poruszają się w przeciwnych kierunkach, są tak nierozłączne jak dwie strony medalu, a ich ruchem kierują zmiany stóp procentowych.

Rentowność obligacji to, inaczej mówiąc, zysk ich posiadacza. W przypadku inwestora, który kupuje obligację z zamiarem trzymania jej aż do wykupu przez emitenta, rentowność jest równa wysokości oprocentowania niezależnie od tego, czy jest ono stałe, czy też zmienia się w kolejnych okresach odsetkowych według jakiegoś mechanizmu indeksacyjnego. Jednak w rzeczywistości zysk posiadacza obligacji może składać się z dwóch elementów. Oprócz odsetek można zarabiać również na zmianie ceny obligacji, o ile daną serią obligacji handluje się na rynku wtórnym, czyli na giełdzie lub prowadzonej przez GPW wyspecjalizowanej platformie obrotu różnego rodzaju papierami dłużnymi (Catalyst).

Pozostało 80% artykułu
„Rzeczpospolita” najbardziej opiniotwórczym medium października!
Rzetelne informacje, pogłębione analizy, komentarze i opinie. Treści, które inspirują do myślenia. Oglądaj, czytaj, słuchaj.

Czytaj za 9 zł miesięcznie!
Ekonomia
Gaz może efektywnie wspierać zmianę miksu energetycznego
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ekonomia
Fundusze Europejskie kluczowe dla innowacyjnych firm
Ekonomia
Energetyka przyszłości wymaga długoterminowych planów
Ekonomia
Technologia zmieni oblicze banków, ale będą one potrzebne klientom
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ekonomia
Czy Polska ma szansę postawić na nogi obronę Europy