GUS: Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w lipcu wzrosła o 4,8 proc. rok do roku

W drugim kwartale br. widać było poprawę dynamiki sprzedaży detalicznej – średnio odnotowano w nim wzrost o 3,7 proc. r/r, względem 1,4 proc. r/r w pierwszym kwartale. Kontynuacji pozytywnego trendu sprzyjać powinna stabilna sytuacja na rynku pracy i solidne tempo wzrostu płac w ujęciu nominalnym i realnym. Z danych o koniunkturze konsumenckiej wynika też, że poprawia się skłonność do dokonywania ważnych zakupów (np. meble, sprzęt RTV/AGD) w kolejnych 12 miesiącach, w lipcu była najwyższa od 2020 r.

Z drugiej strony, stopy procentowe pozostają dodatnie w ujęciu realnym. To sprzyja też oszczędnościom. W lipcu możliwość odłożenia pieniędzy deklarowało w badaniu GUS blisko dwie trzecie Polaków, najwięcej w historii. Dane sugerują też stopniowe zmiany preferencji konsumentów przede wszystkim w kierunku wyższego popytu na usługi, a w mniejszym stopniu na towary.

Sprzedaż detaliczna w lipcu mocno w górę. Co z innymi danymi?

W zeszłym tygodniu Główny Urząd Statystyczny podał, że w lipcu produkcja przemysłowa urosła o 2,9 proc. r/r, silniej od średniej prognoz dla „Rzeczpospolitej” i „Parkietu” (1,9 proc.). https://www.rp.pl/dane-gospodarcze/art42887951-nieznaczna-poprawa-w-przemysle-sa-nowe-dane-gus Produkcja budowlano-montażowa urosła zaś o 0,6 proc. r/r, nieco słabiej od średniej prognoz (1,3 proc.). Dane te wzbudziły ambiwalentne odczucia. Przykładowo, ekonomiści PKO Banku Polskiego widzą w nich sygnały (acz niejednorodne) odbudowy aktywności inwestycyjnej w gospodarce. „Trzeci kwartał w gospodarce zaczyna się korzystnie” – wskazywali. Mniej optymistycznie brzmią zaś m.in. analitycy ING Banku Śląskiego, którzy oceniają, że w budownictwie w lipcu nie zaszły istotne zmiany dotychczasowych trendów stagnacyjnych, a sytuacja sektora wytwórczego, mimo pewnej niespodzianki w górę w danych, pozostaje trudna.

Jednoznacznie oceniane są z kolei dane z rynku pracy. W lipcu przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw urosło o 7,6 proc. r/r, najsłabiej od ponad 4,5 roku i wyraźnie mniej od średniej prognoz ekonomistów dla „Rzeczpospolitej” i „Parkietu” (8,7 proc.), a nawet od najostrożniejszej z nich (8 proc.). Dodatkowo, przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw spadło o 0,9 proc. r/r, lekko mocniej od średniej prognoz (-0,8 proc.). https://www.rp.pl/rynek-pracy/art42887811-solidny-wzrost-przecietnego-wynagrodzenia-spadlo-zatrudnienie-stopy-w-dol. „Lipcowe dane z rynku pracy wskazują na dalsze zamrożenie popytu na pracę, przy jednocześnie ograniczonej presji płacowej. Wydźwięk danych powinien wspierać gołębie nastawienie RPP, choć dodatkowym ważnym czynnikiem dla decyzji Rady będzie najpewniej kształt budżetu na 2026 r.” – ocenili ekonomiści PKO BP. Silny wzrost sprzedaży detalicznej też teoretycznie może być argumentem za ostrożnością Rady podczas posiedzenia 2-3 września.