Reklama

Inwestycje w obligacje skarbowe też są ryzykowne

Allianz Polskich Obligacji Skarbowych to fundusz, w którym nie znajdziemy niestandardowych narzędzi czy strategii inwestycyjnych. Jest on rzeczywiście taki, jak sugeruje nazwa.

Publikacja: 18.11.2015 21:00

Inwestycje w obligacje skarbowe też są ryzykowne

Foto: Fotorzepa, Marta Bogacz

Zarządzający Marek Kuczalski, skupia się w całości na efektywnym zarządzaniu terminem zapadalności (wykupu) papierów znajdujących się w portfelu funduszu (tzw. duration). Obecnie w konkurencyjnych funduszach średni czas do wykupu obligacji wynosi niewiele ponad trzy lata. Z kolei w benchmarku dla Allianz Polskich Obligacji Skarbowych, czyli we wzorcu służącym do porównań (jest nim Citigroup Poland Government Index), przyjęto wskaźnik na poziomie ok. 4,3 roku. Marek Kuczalski dąży do tego, aby średni czas trwania lokat w zarządzanym przez niego funduszu znajdował się między tymi dwoma punktami odniesienia. Zdarzają się jednak okresy, kiedy odchylenie od wzorca sięga nawet ok. 1,5 roku. Wyniki funduszu są raczej poniżej średniej w grupie funduszy polskich obligacji skarbowych. Ci, którzy zainwestowali w Allianz Polskich Obligacji Skarbowych, wyraźnie odczuwają dekoniunkturę na rynku polskich papierów rządowych (jest to efekt dość długiego terminu do wykupu obligacji znajdujących się w portfelu). Od początku tego roku strata w stosunku do średniego wyniku w grupie wynosi 0,9 pkt proc. Niewielkim pocieszeniem dla inwestorów może być zmniejszenie wahań jednostki uczestnictwa od początku 2015 r. Roczne odchylenie standardowe stóp zwrotu (wcześniej jedno z najwyższych w grupie) zmalało do średniego poziomu. Wskaźnik information ratio (IR), opisujący efektywność zarządzania, można określić najwyżej jako przeciętny.

4 zł tygodniowo przez rok !

Promocja dotyczy rocznej subskrypcji pakietu RP.PL z The New York Times.

Autentyczne dziennikarstwo na cały rok.

Kliknij i poznaj szczegóły oferty

Reklama
Materiał Promocyjny
Lokaty mobilne: Nowoczesny sposób na oszczędzanie
Materiał Promocyjny
AI to test dojrzałości operacyjnej firm
Ekonomia
KGHM optymalizuje zagraniczny portfel
Ekonomia
Apelują do Orlen Termika. Chodzi o zamówienia dla dostawców spoza UE
Ekonomia
PGE odstąpiła od ważnej umowy. Naliczono wysokie kary
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama