Pioneer Obligacji Plus ***

Polityka inwestycyjna zmierza do eliminowania niechcianego ryzyka. Na przykład część portfela, na którą składają się papiery korporacyjne, jest mocno zdywersyfikowana, dzięki czemu został zminimalizowany wpływ na wynik ewentualnej niewypłacalności poszczególnych emitentów papierów nieskarbowych. Papiery nominowane w walutach obcych pojawiają się w portfelu stosunkowo rzadko i są zabezpieczane przed ryzykiem walutowym.

Zarządzający starają się uzyskać wartość dodaną funduszu poprzez odpowiedni dobór papierów oraz właściwe reagowanie na zmiany rynkowych stóp procentowych. Niestety, skuteczność ich decyzji pozostawia wiele do życzenia. Znajduje to odzwierciedlenie w wynikach.

W ostatniej dekadzie fundusz miał jeden dobry okres (lata 2004 – 2007). Nieudane decyzje inwestycyjne w 2008 r. spowodowały, że przez rok utracił niemal 90 proc. nadwyżki nad średnim wynikiem z lat 2004 – 2007.

Obecne rezultaty są zbliżone do średniej, ale towarzyszą im bardzo wysokie koszty. Opłata manipulacyjna (2,5 proc.) jest najwyższa w grupie. W sumie pod względem kosztów fundusz zajmuje przedostatnie miejsce.