KGHM ma szanse być firmą globalną

Koncern daje 9,4 mld zł za Quadrę. Ale mogą się pojawić kontroferty, bo dla Kanadyjczyków może być to mało. Zapowiada się ostra walka

Publikacja: 08.12.2011 01:24

Kopalnia soli kamiennej Polkowice Sieroszowice (KGHM Polska Miedź). Ładowarka w kopalni soli

Kopalnia soli kamiennej Polkowice Sieroszowice (KGHM Polska Miedź). Ładowarka w kopalni soli

Foto: Media-JF Jacek Filipiak

Wczoraj akcje KGHM podrożały o 0,3 proc., do 122,5 zł. Rynek najwyraźniej oswoił się z zamiarem gigantycznego przejęcia, jakiego chce dokonać lubiński koncern. Po poinformowaniu we wtorek o złożeniu oferty zakupu kanadyjskiego koncernu Quadra FNX Mining notowania KGHM spadły o 8 proc.

W opinii kanadyjskich i polskich analityków gigantyczna w skali naszego kraju transakcja o wartości 2,87 mld dolarów kanadyjskich (CAD) – czyli 9,44 mld zł – może nie zostać tak łatwo sfinalizowana. Obserwatorzy rynku oczekują raczej ostrej walki o kanadyjską firmę.

KGHM zaoferował 15 CAD za akcję (41 proc. powyżej średniego kursu z 20 sesji), po tej deklaracji kurs Quadry w Toronto wzrósł o 40 proc., do 15,88 CAD – w trakcie sesji przebił 16 CAD. Akcjonariat Quadry jest bardzo rozdrobiony, największy z udziałowców kontroluje około 7 proc. kapitału. Zatwierdzenie oferty KGHM wymaga zgody 2/3 głosów na zgromadzeniu planowanym na luty.

Prezes KGHM?Herbert Wirth przyznał wczoraj, że pojawiły się inne firmy, które są zainteresowane kupnem Quadry. Zaznaczył, że cena zaproponowana przez KGHM jest ostateczna. Być może to zagrywka taktyczna – lubińska spółka zagwarantowała sobie bowiem prawo pierwokupu, jeśli inny podmiot zaproponuje Kanadyjczykom wyższą cenę.

– Transakcja daje nadzieję na powstanie pierwszej polskiej firmy globalnej, nieskazanej na wypadnięcie z rynku w przypadku pogorszenia się warunków działania czy wyczerpania zasobów w jednym kraju – mówi Jacek Chwedoruk, zarządzający warszawskim biurem banku Rothschild (doradca przy transakcji).

Transakcje wspierają także politycy. –  To dobra wiadomość dla Polski, należy się cieszyć, że dziś to polskie firmy przejmują zachodnie przedsiębiorstwa, stają się nie tylko lokalnymi, ale i globalnymi graczami. Cieszy mnie to, że polskie firmy nie boją się kryzysu, tylko wykorzystują go, by umocnić swoją pozycję – mówi Adam Szejnfeld, przewodniczący Sejmowej Komisji Skarbu.  Od analityków, którzy wymieniali wczoraj czynniki ryzyka inwestycji w Quadrę, można było usłyszeć o potencjalnej utracie udziałów w chilijskim złożu Sierra Gorda. To jeden z najważniejszych projektów górniczych na świecie z racji zasobów i spodziewanych niskich kosztów wydobycia – i stanowi o atrakcyjności Quadry. 45-proc. udział w złożu ma japoński koncern Sumitomo. Czynnikiem ryzyka miałaby być rzekoma opcja odkupienia pozostałych udziałów, gdyby Quadra zmieniła właściciela. Lubiński koncern temu jednak zaprzecza. –?W umowie Quadry z Sumitomo nie ma zapisów dających Japończykom takie prawo – z jakiegokolwiek powodu – mówi „Rz" Jarosław Romanowski, dyrektor generalny KGHM ds. handlu i zabezpieczeń. Jeśli polskiej firmie uda się zakończyć kupno, dogoni brytyjsko-australijską firmę Rio Tinto (piąta pozycja na świecie wśród największych firm wydobywczych metali). Przejęcie Quadry zwiększy  także potencjalne zasoby surowców KGHM o 28 proc., do ponad 8 mln ton miedzi – co zapewni mu czwarte miejsce pod tym względem na świecie.

 

Inżynierowie transakcji

KGHM przygotowywał się do dużej zagranicznej inwestycji od kilku lat – to główne założenie strategii obowiązującej do 2018 roku. Notowaną na giełdzie w Toronto?Quadrą Polska Miedź zainteresowała się mniej więcej rok temu, wiosną 2010 roku usiłowała nabyć udziały w kontrolowanym przez Kanadyjczyków chilijskim złożu?Sierra Gorda. Przegrała jednak z japońską firmą Sumitomo. Teraz ma szansę przejąć całą Quadrę z jej licznymi aktywami górniczymi. Lubińskiemu koncernowi w dopięciu największej transakcji w historii Polski pomagają banki BNP Paribas i Rothschild – jako doradcy finansowi (swoją rolę odegrali także bankowcy z Citibanku), McKinsey &?Company – jako doradca strategiczny, kancelaria Gide Loyrette Nouel – jako doradca prawny, Ernst & Young – jako doradca podatkowy oraz AMC, Westney i KGHM Cuprum – jako doradcy techniczni.

KGHM nie ujawnia, ile zapłaci za usługi wspierającym podmiotom.

Wczoraj akcje KGHM podrożały o 0,3 proc., do 122,5 zł. Rynek najwyraźniej oswoił się z zamiarem gigantycznego przejęcia, jakiego chce dokonać lubiński koncern. Po poinformowaniu we wtorek o złożeniu oferty zakupu kanadyjskiego koncernu Quadra FNX Mining notowania KGHM spadły o 8 proc.

W opinii kanadyjskich i polskich analityków gigantyczna w skali naszego kraju transakcja o wartości 2,87 mld dolarów kanadyjskich (CAD) – czyli 9,44 mld zł – może nie zostać tak łatwo sfinalizowana. Obserwatorzy rynku oczekują raczej ostrej walki o kanadyjską firmę.

Pozostało 86% artykułu
Biznes
Ministerstwo obrony wyda ponad 100 mln euro na modernizację samolotów transportowych
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Biznes
CD Projekt odsłania karty. Wiemy, o czym będzie czwarty „Wiedźmin”
Biznes
Jest porozumienie płacowe w Poczcie Polskiej. Pracownicy dostaną podwyżki
Biznes
Podcast „Twój Biznes”: Rok nowego rządu – sukcesy i porażki w ocenie biznesu
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Biznes
Umowa na polsko-koreańską fabrykę amunicji rakietowej do końca lipca