Udział akcji w portfelach funduszy emerytalnych wyniósł na koniec minionego miesiąca 30,9 proc. Było to nieco mniej niż w kwietniu (31 proc.) i o prawie 3 pkt proc. mniej niż na początku tego roku. Przyczyniły się do tego przede wszystkim spadki na giełdzie. Udział byłby jeszcze niższy, gdyby nie to, że OFE w ostatnim czasie kupują akcje, wykorzystując obniżające się ceny walorów.
W ciągu minionego miesiąca główne indeksy giełdowe zmalały o maksymalnie kilka procent. Najmocniej poszedł w dół indeks średniej wielkości spółek giełdowych. Najlepiej wypadł indeks WIG – spadek o 0,1 proc. Wiele więc wskazuje, że fundusze nie dokonywały w maju znaczących zakupów na parkiecie. A jeśli dokupiły papiery udziałowe, to już na niewielką kwotę. Od początku roku do końca kwietnia fundusze wydały na ten cel około 3,5 mld zł. Wartość całego portfela akcji wynosi około 40 mld zł, przy aktywach na koniec maja o wartości ponad 138 mld zł.
– W tym roku mamy do czynienia z odwrotnym trendem niż w ubiegłym. Czyli lepiej zachowują się spółki duże niż małe – ocenia Piotr Kaczmarek, członek zarządu ING PTE. Jego zdaniem od stycznia sporo można było też zarobić na odpowiedniej alokacji. – Wciąż rosną rentowności obligacji, co oznacza, że wygrywają ci, którzy mają jak najkrótsze papiery – dodaje Kaczmarek.
Udział akcji w portfelu odegrał najbardziej znaczącą rolę w styczniu. Od marca spore znaczenie ma też dobór spółek do portfela. Choćby w maju stopy zwrotu poszczególnych spółek giełdowych były bardzo zróżnicowane i to skutkowało tym, że i wyniki OFE były bardziej zróżnicowane. Przeciętna zmiana wartości jednostek rozrachunkowych wyniosła 0,03 proc. Od początku roku strata wynosi jednak 5 proc.
Co ciekawe, fundusze emerytalne w maju znów zabrały się do kupowania papierów pozaskarbowych, które zawsze są lepiej oprocentowane niż obligacje skarbowe. Widać to po wzroście udziału tych obligacji w portfelach OFE. Na koniec maja wyniósł 2,7 proc., czyli zwyżkował o ponad 11 proc. W maju wzrósł m.in. w takich funduszach jak Aegon, Allianz, Nordea czy Warta.
