Porozumienie zawarte między bankami centralnymi przewiduje, że od 5 grudnia zmniejszą o 50 pb. oprocentowanie dotychczas istniejących dolarowych linii swapowych.
Czym są linie swapów dolarowych? To specjalne porozumienia umożliwiające bankom centralnym wymianę na preferencyjnych warunkach swoich walut na dolary oferowane przez Fed. Linie te funkcjonują od 2007 r. Dzięki nim banki centralne mogą zapewniać dolarową płynność bankom komercyjnym w ramach aukcji. Na aukcjach ich dolary oferowane są bankom jako pożyczki. Na mocy środowego porozumienia banki centralne obniżyły minimalną wartość oprocentowania tych pożyczek. Teraz będzie wynosiło tylko 50 pb. ponad stopę OIS (swapów overnight). Fed oferuje więc zagranicznym bankom bardzo tanie finansowanie.
Skoordynowana akcja banków centralnych została uznana przez analityków przede wszystkim za wsparcie dla europejskiego sektora finansowego, przeżywającego trudne dni z powodu kryzysu zadłużeniowego. – Skoordynowana akcja ma takie znaczenie jak cięcie stóp. Oznacza ona, że banki centralne będą oferować bankom komercyjnym nieograniczony dostęp do dolarów na preferencyjnych warunkach. Nie znamy przyczyn tej decyzji, ale wskazówką może być to, że niemieckie obligacje roczne miały w środę, przed interwencją, ujemną rentowność wynoszącą minus 0,02 proc., co teoretycznie oznacza, że inwestorzy musieliby dopłacać do pożyczania Niemcom. To wskazywało na bardzo napiętą sytuację na rynku – wskazuje Jeremy Cook, analityk z londyńskiej firmy World First.
– Czy skoordynowana interwencja rozwiąże choć część problemów, przekonamy się za jakiś czas. Pewne jest jednak to, że kiedy zalewa się rynek płynnością, zyskują na tym bardziej ryzykowne aktywa, takie jak na przykład akcje – twierdzi Sal Catrini, dyrektor zarządzający ds. akcji w Cantor Fitzgerald.
Skoordynowana akcja banków centralnych wprawiła rynki w euforię. Główne banki centralne świata zdecydowały się zaoferować pożyczkodawcom komercyjnym tańsze niż dotychczas dolarowe finansowanie. W dobry nastrój wprawiła również inwestorów obniżka stopy rezerw obowiązkowych dokonana przez Ludowy Bank Chin.