Inwestorzy prywatni także finansują innowacje

Dla firm potrzebujących kilku milionów złotych na rozkręcenie działalności pomocą służyć mogą aniołowie biznesu. Większe środki oferują fundusze kapitałowe

Publikacja: 01.12.2009 01:14

W ubiegłym roku fundusze kapitałowe zainwestowały w Polsce w sumie ok. 0,6 mld zł w 63 spółki. O 8 p

W ubiegłym roku fundusze kapitałowe zainwestowały w Polsce w sumie ok. 0,6 mld zł w 63 spółki. O 8 proc. mniej niż w 2007 r.

Foto: Rzeczpospolita

Ciekawą, choć niemasową formą finansowania innowacji jestwejście kapitałowe inwestorów prywatnych w inne firmy. Aniołów biznesu interesują głównie przedsiębiorstwa w początkowej fazie rozwoju, fundusze private equity – te już dobrze osadzone na rynku.

– Szukamy tylko innowacyjnych projektów – mówi Wojciech Dołkowski, prezes Polskiej Sieci Aniołów Biznesu Polban. – To znaczy takich, które przewidują nowy sposób wytworzenia produktu lub usługi, chcą wprowadzić coś nowego na rynek lub proponują nowe standardy w sprzedaży – wyjaśnia Dołkowski.

Co nie oznacza, że inwestorzy z sieci Polban zainteresowani są tylko kosmicznymi technologiami mającymi podbić cały świat. Takich zresztą w Polsce ze świecą szukać. Po prostu im bardziej nowatorski projekt, ale dobrze przemyślany i przygotowany, tym lepiej.

Również Sieć Aniołów Biznesu Amber stawia na innowacje. – Chodzi nam o projekty, które wnoszą coś nowego w swojej dziedzinie, mają pierwiastek innowacji – podkreśla Barbara Bartkowiak, prezes Ambera. – Kładziemy nacisk na takie branże jak IT, bio- i nanotechnologie.

Zaangażowanie aniołów biznesu w jeden projekt wynosi od 50 tys. zł do 10 mln zł. Inwestor przejmuje zwykle do 50 proc. udziałów w spółce, więc chętny do współpracy oprócz pomysłów, know-how, prototytu, patentów itp. powinien uwzględnić też udział własny w formie gotówki.

Wyjście ze spółki następuje po trzech – ośmiu latach, w formie sprzedaży udziałów innym inwestorom.

Przedstawiciele sieci podkreślają, że aniołowie nie są jeszcze w Polsce dobrze znani. Jednak ostatnio zainteresowanie tą formą finansowania inwestycji rośnie. Jakość zgłaszanych projektów pozostawia jednak wiele do życzenia.

– Na 100 propozycji, które do nas wpływają, tylko ok. 20 proc. jest na tyle interesujących, by porozmawiać przez telefon. Do negocjacji osobistych dochodzi w ok. trzech przypadkach na 100, a w jednym – do podpisania umowy – opowiada Dołkowski.

Być może dlatego dotychczas aniołowie zainwestowali w niewiele początkujących firm. Sieć Polban działa od sześciu lat i może się pochwalić sześcioma transakcjami, sieć Lewiatan – siedmioma transakcjami (działa od czterech lat), a Sieć Inwestorów Prywatnych Satus – dziesięcioma (działa od trzech lat.)

Bardziej aktywne wydają się fundusze kapitałowe. Przykładowo Enterprise Investors zainwestował w 106 przedsiębiorstw w Polsce. Oferta funduszy venture capital czy private equity skierowana jest do firm już działających na rynku i bardzo często – innowacyjnych.

– Przedsiębiorstwa innowacyjne to takie, które stosują rozwiązania dające im wyraźną i trwałą przewagę nad konkurencją – mówi Adam Pietruszkiewicz, prezes Riverside Europe Partners i dodaje: – Nie ograniczamy się do wybranych branż, ponieważ, naszym zdaniem, innowacje można stosować wszędzie. – My inwestujemy w te projekty, które są perspektywiczne w sensie biznesowym i finansowym. Innowacje nie są jedynym kryterium wyboru – mówi z kolei Andrzej Maniewski z Domu Inwestycyjnego Investors.

Zaangażowanie kapitałowe funduszy w jedną firmę może sięgnąć nawet kilkudziesięciu milionów euro (rozrzut jest tu bardzo duży – od 250 tys. euro do 150 mln euro w zależności od funduszu). Inwestorzy kupują przedsiębiorstwa w całości lub część udziałów. Po kilku latach odsprzedają swoją część z zyskiem.

W tym roku na rynku niewiele się działo ze względu na kryzys. Ale fundusze przewidują, że może właśnie dzięki kryzysowi następne lata będą lepsze. Na rynku zostaną tylko spółki w najlepszej kondycji. – Zmniejsza się także ich wycena rynkowa, która dotychczas była mocno zawyżona – mówi Pietruszkiewicz.

Ciekawą, choć niemasową formą finansowania innowacji jestwejście kapitałowe inwestorów prywatnych w inne firmy. Aniołów biznesu interesują głównie przedsiębiorstwa w początkowej fazie rozwoju, fundusze private equity – te już dobrze osadzone na rynku.

– Szukamy tylko innowacyjnych projektów – mówi Wojciech Dołkowski, prezes Polskiej Sieci Aniołów Biznesu Polban. – To znaczy takich, które przewidują nowy sposób wytworzenia produktu lub usługi, chcą wprowadzić coś nowego na rynek lub proponują nowe standardy w sprzedaży – wyjaśnia Dołkowski.

Pozostało 85% artykułu
Ekonomia
Gaz może efektywnie wspierać zmianę miksu energetycznego
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ekonomia
Fundusze Europejskie kluczowe dla innowacyjnych firm
Ekonomia
Energetyka przyszłości wymaga długoterminowych planów
Ekonomia
Technologia zmieni oblicze banków, ale będą one potrzebne klientom
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ekonomia
Czy Polska ma szansę postawić na nogi obronę Europy