Sprzedawcy produktów inwestycyjnych są wynagradzani przez ubezpieczycieli, TFI i inne instytucje za sprzedaż produktów inwestycyjnych. Dostają od firm tworzących takie produkty całość opłaty dystrybucyjnej (zwanej również manipulacyjną). Firmy inwestycyjne dzielą się z dystrybutorami również częścią opłaty za zarządzanie, która pomniejsza stopę zwrotu funduszu (por. ramka).

Klient doradcy finansowego nie zawsze jednak wie, jaka część opłaty za zarządzanie trafia do firmy, która sprzedała mu fundusz czy polisę inwestycyjną. Nie wie również, że w przypadku różnych produktów obowiązują różne zasady dzielenia się opłatą – sprzedaż jednych funduszy opłaca się znacznej bardziej niż innych.

Inwestycja bez niespodzianki

Dlatego, dla osób zdecydowanych na konkretne rodzaje inwestycji, dobrym rozwiązaniem jest bezpośredni zakup funduszy – wówczas nie ponosi się opłaty dystrybucyjnej (nie uszczupla ona początkowej kwoty inwestycji). Większość TFI przy bezpośredniej inwestycji w fundusze za pośrednictwem swoich stron internetowych nie oczekuje od inwestorów opłaty za sprzedaż.

Całość pobieranej w takim przypadku opłaty za zarządzanie trafia do TFI, nie mamy więc wątpliwości, jaką jej cześć dostał sprzedawca, którego w tym przypadku nie ma. Pytanie, czy opłata za zarządzanie nie powinna być w przypadku sprzedaży funduszy przez Internet niższa, skoro TFI nie musi się nią z nikim dzielić?

Aviva Investors TFI wyszło z założenia, że tak. Dlatego przy inwestycji w fundusze za pośrednictwem portalu internetowego nie tylko nie pobiera opłaty dystrybucyjnej, ale też oddaje klientom 50 proc. opłaty za zarządzanie, przynajmniej przez pewien czas.

– Wprowadzenie oferty Aviva Investors 24 miało na celu zbadanie potencjału rynku, jeśli chodzi o docieranie do klientów i ich obsługę przez Internet. Pozyskaliśmy tą drogą już ponad 10 mln zł aktywów, co uznajemy za sukces przy bardzo ograniczonych wydatkach marketingowych. Zachęta w postaci zwrotu połowy opłaty za zarządzanie po roku od wpłaty ma jednak charakter okresowy – mówi Marek Przybylski, prezes Aviva Investors TFI

Lider ma się dobrze

Do tego, że Internet ma potencjał przy sprzedaży funduszy, nie trzeba przekonywać BRE Banku. Niekwestionowanym liderem na rynku portali służących sprzedaży funduszy jest Supermarket Funduszy Inwestycyjnych mBanku i MultiBanku (oba należą do BRE).

– Wartość środków ulokowanych przez klientów detalicznych BRE Banku w funduszach inwestycyjnych na koniec grudnia 2012 r. wyniosła 1,7 mld zł i była o 85,5 mln zł, tj. 5,2 proc. wyższa niż na koniec 2011 r. – podaje Kinga Wojciechowska z BRE Banku.

To oznacza, że Supermarket Funduszy Inwestycyjnych BRE Banku odpowiada za prawie 2 proc. aktywów funduszy detalicznych.

Rynek sprzedającego

Tego typu platformy, oferujące nawet kilkaset funduszy zarządzanych przez kilkanaście TFI prowadzi wiele banków i domów maklerskich, m.in. BGŻ, Deutsche Bank, Raiffeisen Polbank.

Portale nie pobierają opłat dystrybucyjnych. Co jednak z opłatą za zarządzanie? TFI twierdzą, że muszą się nią dzielić z „supermarketami" i że w związku z ich rosnącą popularnością, te największe żądają coraz większego udziału w opłacie za zarządzanie.