Niezbędna może być podwyżka stóp

- Wzrost cen żywności, z którym na świecie już mamy do czynienia i który czeka nas w perspektywie najbliższych kilkunastu miesięcy, oznacza przyspieszenie inflacji - pisze Łukasz Wilkowicz

Publikacja: 17.11.2009 22:00

[b][link=http://blog.rp.pl/blog/2009/11/17/lukasz-wilkowicz-niezbedna-moze-byc-podwyzka-stop/]Skomentuj na blogu[/link][/b]

Wzrost cen żywności, z którym na świecie już mamy do czynienia i który czeka nas w perspektywie najbliższych kilkunastu miesięcy, oznacza przyspieszenie inflacji

Okaże się to szczególnie dotkliwe w gospodarkach takich jak nasza, gdzie ze względu na niski poziom zamożności artykuły żywnościowe mają duży udział w tzw. koszyku spożycia. Mówiąc krótko: u nas drożejąca żywność może spowodować większy wzrost inflacji niż na Zachodzie.

Wyższa inflacja to z kolei kłopot dla banku centralnego. Podnosić stopy procentowe czy nie? Ekonomiści mówią często, że podwyżka stóp w sytuacji, gdy inflacja skacze ze względu na wzrost cen żywności, nie ma wielkiego sensu. Wyższe stopy nie spowodują przecież, że ograniczymy swoje apetyty i że z tego powodu ceny mogłyby się obniżyć.

Jest jednak i druga strona medalu. Wyższe ceny żywności to ten składnik inflacji, który jest najmocniej odczuwany przez konsumentów - im większy udział żywności w spożyciu, tym ten efekt jest mocniejszy.

W takich warunkach podniesienie stóp procentowych służyłoby przypomnieniu, że bank centralny dba o to, by inflacja nie wymknęła się spod kontroli. I - o ile do znaczącego wzrostu cen żywności faktycznie dojdzie - może się okazać, że taka podwyżka stóp będzie niezbędna.

Dla tych, którzy liczą na to, że bank centralny jeszcze przez długi czas będzie utrzymywał stopy w Polsce na rekordowo niskim poziomie, by wspierać wzrost gospodarczy, to może być zła wiadomość. Ale w długim terminie podniesienie stóp może się okazać mniejszym złem.

Dane gospodarcze
Stopy bez zmian, ale Fed szykuje cięcia. Trump: Powinni działać szybciej
Dane gospodarcze
Duża poprawa nastrojów konsumenckich Polaków. Są najlepsze od ponad pięciu lat
Dane gospodarcze
Duży spadek Polski w rankingu najbardziej konkurencyjnych gospodarek świata
Dane gospodarcze
NBP: Inflacja bazowa w maju spadła do 3,3 proc.
Materiał Promocyjny
Bank Pekao nagrodzony w konkursie The Drum Awards for Marketing EMEA za działania w Fortnite
Dane gospodarcze
Inflacja w maju jeszcze niższa. Nie przewidzieli tego nawet najwięksi optymiści