Mająca kłopoty firma DSS, budująca odcinek autostrady A2, wyemitowała obligacje korporacyjne, któ­re ku­pi­ły fun­du­sze in­we­sty­cyj­ne. W po­ło­wie ubie­głe­go ro­ku (ostat­nie opu­bli­ko­wa­ne da­ne) w port­fe­lach fun­du­szy znaj­do­wa­ły się papiery o war­to­ści no­mi­nal­nej 33,65 mln zł, za­pa­da­ją­ce w kwiet­niu 2014 r. – wy­ni­ka z da­nych Ana­liz On­li­ne.

Ob­li­ga­cje DSS miały naj­więk­szy udział w port­fe­lu – po­nad 8 proc. – fun­du­szu Co­per­ni­cus Dłu­żnych Pa­pie­rów Kor­po­ra­cyj­nych.

33,6 mln zł wynosiła wartość nominalna obligacji DSS w portfelach funduszy inwestycyjnych w połowie ubiegłego roku

Jak prze­ko­nu­je Mar­cin Bil­le­wicz, pre­zes gru­py Co­per­ni­cus, w fun­du­szu nie ma już po­ten­cjal­nie tok­sycz­nych pa­pie­rów. – Wła­ści­wie do­pie­ro co po­zby­li­śmy się tych ob­li­ga­cji. Bę­dzie to do­brze wi­docz­ne w wy­ce­nie jed­nost­ki uczest­nic­twa fun­du­szu da­to­wa­nej na 8 mar­ca, któ­rej war­tość spad­nie praw­do­po­dob­nie o ok. 1,7 proc. Wo­li­my wy­tłu­ma­czyć klien­tom ta­ką nie­wiel­ką stra­tę (na pa­pie­ry zna­lazł się na­byw­ca) niż po­ten­cjal­nie więk­szą w przy­pad­ku ewen­tu­al­ne­go ban­kruc­twa spół­ki – mówi.

W czte­rech fun­du­szach Idea TFI ob­li­ga­cje DSS w po­ło­wie ubie­głe­go ro­ku sta­no­wi­ły od 0,65 proc. do 3,87 proc. ak­ty­wów. W związ­ku ze wzro­stem war­to­ści ak­ty­wów fun­du­szy udział tych pa­pie­rów mo­że być obec­nie mniej­szy.

Przed­sta­wi­cie­le Idea TFI są spo­koj­ni o spła­tę ob­li­ga­cji. Jak za­pew­nia­ją, ob­li­ga­cje DSS zgod­nie z wa­run­ka­mi emi­sji są za­bez­pie­czo­ne, a za­bez­pie­cze­nie z za­pa­sem po­kry­wa war­tość zo­bo­wią­zań.

Bar­dziej scep­tycz­nie o za­bez­pie­cze­niach wy­po­wia­da się Bil­le­wicz. – Są to za­bez­pie­cze­nia wy­łącz­nie na spół­ce – jej ak­cjach, a nie na ma­jąt­ku. W przy­pad­ku ne­ga­tyw­ne­go roz­wo­ju wy­da­rzeń za­bez­pie­cze­nie w po­sta­ci udzia­łów w KKSM (Kie­lec­kich Ko­pal­niach Su­row­ców Mi­ne­ral­nych) mo­że się oka­zać bez­war­to­ścio­we. Zo­sta­li­śmy wpro­wa­dze­ni w błąd. Zgod­nie z za­pi­sa­mi memorandum informacyjnego emisji za­bez­pie­cze­nie mia­ło obej­mo­wać rów­nież ma­ją­tek spół­ki – mówi Billewicz.

Przed­sta­wi­cie­le DSS pod­kre­śla­ją jed­nak, że ob­li­ga­cje za­pa­da­ją za dwa la­ta i z ich spła­tą spół­ka nie bę­dzie mieć pro­ble­mów.

Tym­cza­sem Idea TFI, ak­cjo­na­riusz DSS, chce zwo­ła­nia NWZA 3 kwiet­nia w spra­wie zmian w za­rzą­dzie i ra­dzie nad­zor­czej fir­my. In­ny udzia­ło­wiec, Cal­tra­va Ca­pi­tal, do­ma­ga się po­wo­ła­nia nie­za­le­żne­go re­wi­den­ta do spraw szcze­gól­nych w ce­lu zba­da­nia pro­jek­tu dotyczącego bu­do­wy od­cin­ka C au­to­stra­dy A2 oraz in­we­sty­cji spół­ki re­ali­zo­wa­nych w Mon­go­lii.