Reklama

Kiedy Fed podniesie stopy? Głos mają supereksperci

Wszyscy inni już się wypowiadali na temat tego, kiedy Fed zacznie podnosić koszt kredytu.

Publikacja: 28.10.2015 09:34

Kiedy Fed podniesie stopy? Głos mają supereksperci

Foto: Bloomberg

Teraz pora na szczególnie wybitnych przedstawicieli zawodowych wróżbitów.

Superprogności. Tak tę grupę określił Philip Tetlock, analityk, który wyrobił sobie renomę dziesięć lat temu dowodząc, że prawie każdy opracowujący prognozy popełnia błąd. Kluczowy jest tu wyraz „prawie". W swojej najnowszej książce Tetlock dowodzi, iż istnieje nieliczna grupa ekspertów potrafiących naprawdę przewidzieć przyszłość.

A więc , co oni powiadają o polityce Fedu? Według tej grupy, którą Tetlock prezentuje jako koncentrującą się na umocowanych w historii „przypadkach bazowych" zanim pod lupę weźmie szczegóły , pierwszej podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych od 2006 roku prawdopodobnie nie należy oczekiwać w tym roku.

- Oni twierdzą, że podwyżka jest bardziej prawdopodobna po styczniu - wskazuje Warren Hatch, główny strateg inwestycyjny Catalpa Capital Advisors, jeden z przedstawicieli tych superekspertów. Osobiście uważa on, że rynki nie doceniają możliwości podwyżki już w grudniu tego roku, ale, jak twierdzi „ufa w mądrość" kolegów z tego elitarnego kręgu superprognostów.

Po pierwszym roku „turnieju prognoz" zorganizowanego przez Ttetlocka, 59 osób spośród. 2800 wyróżniło się wyjątkową precyzją przewidywań. Wyniki tej grupy okazały się o 60 proc. lepsze od reszty w czwartym roku. Tetlock zastrzega, że ci eksperci nie są bynajmniej geniuszami, a ich umiejętności może przyswoić każdy.

Reklama
Reklama

- To strefa umiarkowania, umiarkowany dystans czasowy w którym możliwe jest uprawianie probabilistycznej antycypacji - przekonuje Tetlock, współautor książki „Superforecasting: The Art.&Science of Prediction" (Superprognozowanie: Sztuka i nauka przewidywania).

Na czym polega sekret? Trzeba zacząć od spojrzenia z zewnątrz, instruuje Hatch zapytany jakby spróbował sformułować prognozę przyszłego ruchu Fedu. Twierdzi, że eksperci nadmiernie zajmują się szczegółami, takimi jak co przewiduje rynek kontraktów terminowych, co pokazują ostatnie statystyki odnośnie do zatrudnienia i co mówią przedstawiciele banku centralnego.

Supereksperci patrzą szerzej, tłumaczy Tetlock. Badają w jakich okolicznościach w przeszłości Fed zaczynał cykl zaostrzania polityki pieniężnej. Jak to robiły inne banki centralne. To pozwala na sformułowanie scenariusza bazowego. Potem sięgają po szczegóły ale bez przesadnego reagowania na bieżące informacje.

W interesującym nas przypadku wyszło, że Fed może podnieść stopy po styczniu 2016 roku, co jest zbieżne z tym są mówią traderzy z rynku kontraktów terminowych. Jest 5-proc. prawdopodobieństwo, że koszt kredytu pójdzie w górę w marcu. Superprognosta byłby raczej skłonny określić je na 49 proc. bądź inne. Tetlock zapewnia, że przewidywania superekspertów są bardziej precyzyjne, gdyż są oni mniej podatni na reakcje instynktowne.

Finanse
Awaria systemu płatności w całej Polsce. Nie działały terminale w sklepach
Finanse
Worki z dolarami jadą do Rosji. Ich łączna waga przekroczyła już tonę
Finanse
Pęczniejące miliardy Polaków na kontach IKE i IKZE
Finanse
Nowy rekord cen złota – już powyżej 3500 dolarów za uncję
Finanse
Donald Trump rozpoczął szturm na amerykański bank centralny
Reklama
Reklama