Obie firmy rozmawiają o partnerstwie m.in. z funduszami private equity. Celem jest stworzenie wspólnej oferty na zakup PKP Energetyki. Jedynie Energa chce złożyć ją sama – wynika z informacji, do których dotarła „Rzeczpospolita".
Jak się dowiedzieliśmy w dwóch niezależnych źródłach związanych z procesem, Tauron miałby starać się o aktywa kolejowej spółki energetycznej wspólnie z Eiser Infrastructure oraz PZU. Z kolei Enea rozmawia o podobnym sojuszu z Advent International. – Faktycznie są takie dyskusje, bo z jednej strony niektóre spółki nie mają możliwości finansowych, a z drugiej fundusze są bardzo zainteresowane tą transakcją. Nie wydaje się jednak, by Skarb Państwa chciał sprzedać aktywa strategiczne z punktu widzenia kraju niezależnym podmiotom – mówi nam osoba zbliżona do transakcji.
Spośród koncernów energetycznych kontrolowanych przez Skarb Państwa na razie tylko Energa myśli o samodzielnym przejęciu tych aktywów. PGE też bierze udział w due diligence spółki, ale jak mówi nasze źródło, na razie jeszcze nie zdecydowała, czy składać ostateczną ofertę. Termin na to mija 26 maja.
Ostatnia szansa
– Trzeba pamiętać, że prywatyzacja PKP Energetyka jest ostatnim tak dużym procesem w segmencie dystrybucji – zauważa Paweł Puchalski, szef działu analiz giełdowych DM BZ WBK. W tej sytuacji, jak ocenia, słusznym podejściem jest tworzenie sojuszy przez spółki energetyczne i fundusze. – Pierwsze mają kompetencje i know-how w tym biznesie, a drugie dają pieniądze. Dlatego racjonalne jest stworzenie spółki celowej przez takie podmioty – dodaje Puchalski. Jego zdaniem zadłużony już Tauron, który stoi przed jeszcze większymi wydatkami na inwestycje, samodzielnie nie poradziłby sobie z udźwignięciem zakupu energetycznej spółki. W przypadku Enei i Energi byłoby to jednak możliwe.
Jednak ekspert rynku energetycznego związany z jednym z doradców twierdzi, że pomysł może być trudny do realizacji. – Fundusze są zainteresowane infrastrukturą wzdłuż torów i najchętniej zostawiłyby energetyce dystrybucję i sprzedaż. Ale tych biznesów nie da się rozdzielić – wskazuje jeden z możliwych problemów.
