Wyłączność negocjacyjną w sprawie przejęcia podstawowej działalności Raiffeisen Polbanku, dziewiątego pod względem wielkości aktywów w Polsce, otrzymał Alior Bank kontrolowany przez PZU. Transakcja miała dotyczyć aktywów po wyłączeniu frankowych kredytów mieszkaniowych.
Określenie parametrów podziału Raiffeisen Polbanku i szczegółów transakcji miało zostać sfinalizowane do 30 września, sam podział zaś do 31 grudnia. Z naszych informacji wynika jednak, że na razie porozumienia nie ma.
Przeszkodą jest cena, która mogła się okazać niesatysfakcjonująca dla Raiffeisen Banku International, jedynego akcjonariusza Raiffeisen Polbanku. Wprawdzie austriacka grupa jasno wskazuje, że w ramach restrukturyzacji i wzmocnienia kapitałów chce sprzedać polski oddział, ale niedawno osiągnęła cel wzrostu kapitału podstawowego Tier1 do ponad 12 proc. Dlatego nie chce pozbywać się Raiffeisen Polbanku za wszelką cenę.
Rozbieżności w szacowanej wycenie podstawowej części Raiffeisen Polbanku (mającej aktywa warte około 41 mld zł i około 22 mld zł kredytów) są dość spore i wahają się w przedziale od 3 mld do 4 mld zł. Analitycy szacują, że gdyby przedmiotem transakcji była część podstawowa (czyli pozbawiona frankowych hipotek) i miałaby mieć (podobnie jak podstawowa część przejętego BPH) łączny współczynnik kapitałowy na poziomie 13,25 proc. oraz byłaby przeprowadzona według wartości księgowej, nabywca musiałby zapłacić 3,4 mld zł.
Pojawiają się jednak głosy, że Alior, który dopiero kończy prawny element fuzji z BPH (operacyjnie ma się zakończyć na wiosnę), będzie chciał zapłacić jak najmniej, aby emisja akcji służąca finansowaniu potencjalnego przejęcia była jak najmniejsza i być może będzie próbował wynegocjować także wydzielenie pozostałych kredytów hipotecznych Raiffeisen Polbanku (ich saldo to około 6 mld zł).
