Ratingi w górę

- Na 2014 rok przewidywana jest niewielka poprawa światowego wzrostu PKB (+2,8 proc.), jednak trzeci rok z rzędu tempo poprawy sytuacji będzie słabsze niż 3 proc. – napisał w uzasadnieniu Ludovic Subran, główny ekonomista Euler Hermes. - W związku ze stopniowo poprawiającą się ogólnoświatową sytuacją gospodarczą, Euler Hermes podniósł rating 11 krajów. Jednak choć na 2014 przewidywany jest spadek w zakresie liczby niewypłacalności na świecie o -8 proc., ich liczba nadal jest o 13 proc. wyższa niż przed kryzysem, co oznacza, że skutki kryzysu z 2009 roku nie zostały jeszcze zaabsorbowane.

Subran przypomina, że do gry wróciły gospodarki rozwinięte, w których przewidywany wzrost ma w 2014 wynieść niemal +2 proc., co jest najszybszym tempem od 2010 roku. Po dwóch latach spadków, sytuacja w strefie euro powinna ulec poprawie (+1 proc.), przy czym wszystkie jej główne kraje mają odnotować dodatni współczynnik wzrostu. W południowej części strefy euro, w wyjściu z kryzysu ma pomóc poszczególnym krajom eksport. Większość gospodarek Europy środkowej powinna skorzystać na poprawie kondycji strefy euro.

- W sposób istotny do globalnego wzrostu przyczyniają się rynki rozwijające się (+4,3 proc. w 2014 roku), mimo prognoz spowolnienia wzrostu w kilku dużych gospodarkach, takich jak Brazylia, Chiny, Rosja, Republika Południowej Afryki oraz Turcja – podkreśla ekonomista. - Wyjątkiem powinny być Indie, w których na 2014 przewidywane jest przyspieszenie wzrostu do poziomu +5,6 proc.

Jak zmieniły się ratingi?

Wybrzeże Kości Słoniowej:

poprawa do poziomu D3 z D4. Poprawa sytuacji gospodarczej w kraju nabrała tempa, odzwierciedlając poprawę w zakresie stabilności politycznej. Rezerwy walutowe oraz pokrycie importu są na zadowalającym poziomie, współczynniki zadłużenia zewnętrznego oraz obsługi zadłużenia są niskie na skutek programów umarzenia i restrukturyzacji zadłużenia.

Grecja:

poprawa do poziomu B3 z B4. Lepsze perspektywy gospodarcze, stabilizacja tendencji w zakresie niewypłacalności firm. Nastąpiło istotne zmniejszenie presji finansowej, a w styczniu przeprowadzono pierwszą od 2010 roku emisję obligacji długoterminowych. W krótkiej perspektywie czasu, spadek cen towarów konsumenckich oraz kondycja sektora bankowego pozostają głównymi istotnymi czynnikami ryzyka.

Węgry:

poprawa do poziomu B2 z C3. Systematyczna poprawa w zakresie zewnętrznych czynników powodujących brak równowagi oraz perspektyw wzrostu. Wzrost nowych kredytów jest pod kontrolą, nastąpił spadek presji powodującej inflację, dzięki czemu od dwóch lat możliwe jest łagodzenie polityki monetarnej w celu wsparcia poprawy sytuacji w kraju. Gospodarka jest jednak nadal w pewnym stopniu wrażliwa na wpływy zewnętrzne.

Indie:

poprawa do poziomu B1 z B2. Lepsze perspektywy wzrostu, silna reakcja w zakresie polityki pieniężnej. Odnotowywany od niedawna powrót napływu kapitału powinien utrzymać się, pozwalając na poprawę sytuacji pod względem inwestycji dokonywanych w kraju.

Irlandia:

poprawa do poziomu BB2 z BB3. Lepsze perspektywy gospodarcze oraz spadek liczby niewypłacalności od 2013, choć ich poziom jest nadal wysoki. Osiągnięto niezależność finansową, zakończono restrukturyzację sektora bankowego, jednak gospodarka nadal wykazuje wrażliwość na wpływy zewnętrzne. W średniej perspektywie czasu, wyzwaniem pozostaje nadmierne zadłużenie.

Włochy:

poprawa do poziomu A2 z A3. Lepsze perspektywy gospodarcze oraz przewidywany spadek liczby niewypłacalności począwszy od drugiej połowy 2014 roku. Firmy powinny skorzystać ze wzrostu kredytów i wydatków konsumenckich, przewidywanego na 2015 rok. Kraj wkracza w okres stabilności politycznej, jednakże w średniej perspektywie czasu nadal stoją przed nim wyzwania.

Nikaragua:

poprawa do poziomu D3 z D4. Nastąpiła poprawa polityki fiskalnej. Szeroko zakrojone reformy podatkowe wdrożone w 2012 roku doprowadziły do poprawy ściągalności podatków i obsługi administracyjnej, nałożono ograniczenia w zakresie wydatków oraz poprawił się poziom przychodów z tytułów podatkowych. Poziom wrażliwości na czynniki zewnętrzne jest jednak nadal wysoki.

Nigeria:

poprawa do poziomu D3 z D4. W największej gospodarce Afryki, poprawie do właściwego poziomu uległy wskaźniki płynności zewnętrznej oraz zadłużenia, wzrost PKB jest stabilny, dzięki czemu odnotowano poprawę w zakresie ryzyka krótkoterminowego. Na perspektywach średnioterminowych waży jednak szereg czynników wrażliwości, takich jak ryzyko dla bezpieczeństwa osobistego i bezpieczeństwa firm, jak również słabe środowisko biznesowe.

Portugalia:

poprawa do poziomu B2 z B3. Lepsze perspektywy gospodarcze dzięki poprawie popytu krajowego i eksportu, głównie dzięki zwiększonej konkurencyjności. Od 2013 roku występuje spadek liczby niewypłacalności. Z punktu widzenia wysokiego zadłużenia publicznego oraz deficytu fiskalnego, wyjście ze wspólnego programu UE/IMF (Międzynarodowego Funduszu Walutowego) w maju jest problematyczne. Prognozowana stopa inflacji ma utrzymywać się na bardzo niskim poziomie, co może utrudniać oddłużenie sektorów publicznego i prywatnego.

Serbia: