Aktualizacja: 10.02.2016 21:00 Publikacja: 10.02.2016 21:00
3 zdjęcia
ZobaczFoto: Bloomberg
Zarządzający konkurencyjnymi funduszami aktywnej alokacji płynnie zmieniają udział akcji i obligacji w portfelu w ramach dopuszczalnego przedziału; widełki mogą być bardzo szerokie, od zera do nawet 100 proc. Natomiast w Legg Mason TFI przewidziane są tylko dwie struktury portfela: 75 proc. akcji i 25 proc. papierów dłużnych albo odwrotnie. O tym, co wybiorą zarządzający, decyduje potencjał, jaki widzą na rynku akcji. Jeśli perspektywy giełdy oceniane są negatywnie, fundusz nabiera bardziej defensywnego charakteru. Z taką właśnie zmianą mieliśmy do czynienia we wrześniu ubiegłego roku. Po raz pierwszy od uruchomienia funduszu (lipiec 2011 r.) obligacje zaczęły dominować w aktywach. Znalazło to odzwierciedlenie w mniejszej zmienności stóp zwrotu. Mimo to realny wpływ obligacji na ostateczną efektywność funduszu nie jest tak duży, jak mogłoby się wydawać na podstawie udziału papierów dłużnych w portfelu. Dzieje się tak dlatego, że do funduszu trafiają obligacje skarbowe o terminie wykupu od jednego do trzech lat. Wyceny tego typu papierów są bardziej stabilne niż obligacji, np. dziesięcioletnich. Jednocześnie zarządzający nie przewidują inwestycji w zagraniczne obligacje skarbowe czy nawet w polskie nominowane w walutach zagranicznych. Nie ma też miejsca w portfelu dla papierów korporacyjnych. Z jednej strony ogranicza to ryzyko, ale z drugiej obniża rentowność części dłużnej. Realny wpływ na stopy zwrotu mają natomiast akcje. I to nawet wtedy, gdy zajmują relatywnie niewielką część portfela. Zarządzający wybierają stosunkowo niewiele spółek, przeważnie ok. 30. W istotnym stopniu zwiększa to znaczenie selekcji; od odpowiedniego doboru akcji zależą wyniki funduszu. W procesie selekcji zarządzający skupiają się na dużych, płynnych spółkach z WIG20. W efekcie wyniki Legg Mason Strateg w większym stopniu niż wyniki konkurentów zależą od zmian kursów akcji największych giełdowych firm. A w ostatnich miesiącach papiery te zostały mocno przecenione. Ocena wyników inwestycyjnych funduszu na tle rywali w średnim okresie wypada najwyżej przeciętnie. Z wysokimi zyskami w 2013 r. wyraźnie kontrastują gorsze rezultaty w kolejnych 12 miesiącach i bardzo słabe wyniki w 2015 r. (to w dużej mierze efekt nastawienia na największe spółki notowane na warszawskiej giełdzie). Ostatecznie Analizy Online przyznały Legg Mason Strateg neutralną ocenę na poziomie trzech gwiazdek.
Tempo odchodzenia od węgla w energetyce jest uzależnione od możliwości zapewnienia podstawy systemu, która będzie stabilizować pogodozależne źródła odnawialne do czasu uruchomienia elektrowni jądrowej. Taką rolę może pełnić gaz.
Globalny rynek technologii medycznych, wspierany przez inwestycje i nowoczesne programy, dynamicznie rośnie. Jednym z takich działań jest nabór „Ścieżka SMART” finansowany z Funduszy Europejskich dla Nowoczesnej Gospodarki. Stworzyliśmy hydrożel do hodowli komórkowych. Jest to narzędzie przydatne w badaniach nad nowymi lekami – mówi Marcin Krzykawski, prezes Real Research.
Transformacja powinna być prowadzona według planu nakreślonego na wiele lat do przodu, a nie według harmonogramu wyborczego. Powinien się w nią w jak największym stopniu angażować kapitał prywatny, by pomoc publiczna trafiała do inwestycji o największych ryzykach.
Od technologii nie da się uciec. Zamiast jednak z nią walczyć, trzeba wykorzystać możliwości, jakie one daje – zarówno samym bankom, jak i osobom korzystającym z ich usług.
Bank wspiera rozwój pasji, dlatego miał już w swojej ofercie konto gamingowe, atrakcyjne wizerunki kart płatniczych oraz skórek w aplikacji nawiązujących do gier. Teraz, chcąc dotrzeć do młodych, stworzył w ramach trybu kreatywnego swoją mapę symulacyjną w Fortnite, łącząc innowacyjną rozgrywkę z edukacją finansową i udostępniając graczom możliwość stworzenia w wirtualnym świecie własnego banku.
W trakcie przewodnictwa w Unii polski rząd musi przekonać kraje „27”, że tylko integrując produkcję uzbrojenia, może wygrać wyścig zbrojeń z Rosją.
Nie czekaj do nowego roku, by zadbać o siebie! Poznaj proste nawyki self-care, które wprowadzą równowagę, zdrowie i energię do Twojego życia.
Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW) przedstawił do szerokich konsultacji społecznych projekt nowej odsłony programu priorytetowego „Czyste Powietrze”.
Konkurowanie na rynku jest naturalne i napędza rozwój. Jednak problem zaczyna się, gdy ktoś dla zbudowania swojej pozycji stosuje nieuczciwe praktyki. Wtedy państwa powinny reagować w celu ochrony firm czy nawet całych sektorów gospodarki.
Polski recyklat jest pożądany na rynku europejskim – mówi Paweł Lesiak, wiceprezes firmy Interzero.
Technologicznie nie nadążamy za innymi krajami, bo w Europie wcześniej nie nastąpiły odpowiednie inwestycje. Stąd konieczność pożyczenia i wydania dużych pieniędzy, które powinny przełożyć się na obniżkę kosztów produkcji produktów cleantech na naszym kontynencie - uważa Marcin Korolec, były minister środowiska, prezes Fundacji Promocji Pojazdów Elektrycznych oraz Instytutu Zielonej Gospodarki.
Rok ten przyniósł wyjątkową dynamikę wydarzeń w PreZero, a także w kluczowych obszarach dla branży gospodarki odpadami w Polsce.
Szybko reagujemy na potrzeby klienta. Potrafimy sprawnie dostosować do nich nasze rozwiązania. Dzięki temu jesteśmy rozpoznawalnym producentem na świecie i monopolistą w Polsce – mówi Rafał Worek, wiceprezes Ponaru Wadowice.
Planujesz sprzedać niepotrzebne rzeczy przez Internet? Robisz porządki w szafie? Znalazłeś nieużywane ubrania albo rzeczy, które tylko zbierają kurz? To świetnie się składa! Sprzedaż online to doskonały sposób na to, aby dać przedmiotom „drugie życie”, a do tego zasilić domowy budżet dodatkowym zarobkiem. Niestety, nie wszyscy kupujący mają uczciwe zamiary. Jak handlować w sieci bezpiecznie i bez stresu? Dzisiaj odpowiadamy na te pytania! Internet to świetne miejsce do sprzedaży. Tysiące ludzi codziennie szuka okazji i używanych rzeczy w dobrym stanie. Chętnie przygarną nieużywane przez Ciebie rzeczy, dając im nowe życie. Pomyśl tylko – te spodnie, które są już za małe, buty kupione w złym rozmiarze czy nieużywany tablet – wszystko to może znaleźć nowego właściciela i pomóc zasilić Twój domowy budżet! Na przykład, komplet ubrań z zeszłego sezonu może dać Ci nawet kilkaset złotych ekstra. Rower treningowy czy stary telefon komórkowy, który stoi i zbiera kurz może znaleźć nabywcę nawet w ciągu kilku dni i za naprawdę niezłą kwotę. Niekiedy jednak proces sprzedaży może być bardzo frustrujący. Jak uniknąć nieporozumień i przeprowadzić wszystko jak najsprawniej, a po drodze nie nadziać się na oszustów? Podpowiadamy!
Masz aktywną subskrypcję?
Zaloguj się lub wypróbuj za darmo
wydanie testowe.
nie masz konta w serwisie? Dołącz do nas
