– Myślę, że zainteresowanie rynku akcjami operatorów telekomunikacyjnych i ich wyższe wyceny to skutek stabilnie rosnącego ARPU i związanych z tym dodatnich dynamik wyniku, a także dokonanych transakcji infrastrukturalnych – mówi Dominik Niszcz, analityk Domu Maklerskiego Trigon.

Łukasz Kosiarski z Biura Maklerskiego Pekao widzi kilka powodów bardzo dobrego zachowania kursów akcji Cyfrowego Polsatu i Orange Polska w ostatnich kilku miesiącach. – Najważniejszą z nich naszym zdaniem jest aktualna, dość spokojna sytuacja na rynku usług mobilnych i stacjonarnych – mówi. – Wojna cenowa na rynku mobilnym się skończyła, telekomy dość zgodnie podniosły ceny usług telekomunikacyjnych, a klienci są w stanie zaakceptować wyższe rachunki w zamian za większą paczkę gigabajtów i usługi dodatkowe. Nowe ceny taryf z pewnym opóźnieniem przełożyły się na odwrócenie spadkowego trendu w przychodach z usług telekomunikacyjnych zarówno w Orange, jak i w Cyfrowym Polsacie – dodaje.

– Telekomy zmieniły się ze spółek ze spadającymi wynikami na spółki wzrostowe. Dodatkowo obie firmy suchą nogą przeszły przez pandemię, zdecydowały się sprzedać część infrastruktury, co poprawi ich bilans, a przy tym powinny w kolejnych latach płacić dywidendę i nie są drogo wyceniane na mnożnikach na tle innych sektorów – mówi Łukasz Kosiarski.

Orange Polska w przyszłym roku ma przekazać minimum 0,25 zł na akcję, a po Cyfrowym Polsacie analitycy spodziewają się podniesienia poziomu wypłaty w kolejnych latach. W tym roku była rekordowa w historii tej spółki i wyniosła 1,2 zł na akcję.

Wzrosty wycen polskich grup telekomunikacyjnych widoczne w 2021 roku nie są sytuacją wyjątkową. Indeks STXE 600 firm z sektora w Europie zyskał w tym roku na wartości blisko 40 proc.

Operatorom sprzyja pandemia, zależność gospodarek od łączy telekomunikacyjnych oraz dostęp do taniego finansowania napędziły boom na maszty i światłowody.