JP Morgan: niewielki wzrost inflacji ma charakter przejściowy

Niespodziewany, niewielki wzrost inflacji w Polsce o 0,1 pkt. proc. do 0,3 proc. rdr w czerwcu wobec 0,2 proc. rdr w maju ma charakter przejściowy – uważają analitycy JP Morgan.

Publikacja: 15.07.2014 19:55

Przed ogłoszeniem wtorkowych danych GUS, bank przewidywał inflację za czerwiec na poziomie 0,1 proc. rdr. Konsensus zakładał stabilizację na poziomie z maja 0,2 proc. rdr. oraz -0,2 proc. mdm.

"Widzimy duże prawdopodobieństwo, że inflacja bazowa zostanie znacznie skorygowana w dół w lipcu nawet do 0,3 proc. rdr z przewidywanego przez nas na czerwiec 1 proc. rdr i 0,8 proc. rdr w maju" – napisał bank w komentarzu.

JP Morgan podtrzymuje prognozę deflacji w lipcu (-0,3 proc. rdr) i nie wyklucza, że inflacja utrzyma się pod kreską do września włącznie, a niewykluczone, że nawet do października.

Analitycy zauważają, że ceny żywności w Polsce odbiegają od sezonowego trendu, a także od trendu widocznego w Czechach, na Węgrzech i w Rumunii. Wskazują, że w ujęciu mdm były wciąż niższe o -0,3 proc. i przewidują, że w najbliższych dwu miesiącach będą się obniżać.

Bank nadal przewiduje redukcję stóp o 50 pb do końca 2014 r. Twierdzi, że prognoza PKB za 2014 r. przyjęta przez NBP w najnowszym raporcie (3,6 proc. rdr) jest zbyt optymistyczna. Ze swej strony przewiduje 3,2 proc. rdr.

Reklama
Reklama

Prognoza inflacyjna JP Morgana dla Polski na koniec 2014 r. wynosi 0,5 proc. rdr, a do końca marca 2015 r. 1 proc. rdr. Według banku inflacja przyspieszy w II połowie 2015 r. do 2 proc. rdr, a zatem będzie poniżej celu 2,5 proc. rdr także przez sporą część 2016 r. Dopiero wówczas analitycy banku przewidują podwyżkę oprocentowania stóp.

Przed ogłoszeniem wtorkowych danych GUS, bank przewidywał inflację za czerwiec na poziomie 0,1 proc. rdr. Konsensus zakładał stabilizację na poziomie z maja 0,2 proc. rdr. oraz -0,2 proc. mdm.

"Widzimy duże prawdopodobieństwo, że inflacja bazowa zostanie znacznie skorygowana w dół w lipcu nawet do 0,3 proc. rdr z przewidywanego przez nas na czerwiec 1 proc. rdr i 0,8 proc. rdr w maju" – napisał bank w komentarzu.

Reklama
Finanse
Trump przypuścił nowy atak na Powella. Prezydent znalazł sposób na pozbycie się szefa Fed?
Materiał Promocyjny
25 lat działań na rzecz zrównoważonego rozwoju
Finanse
Listy zastawne: klucz do tańszych kredytów mieszkaniowych?
Finanse
Otwarcie na dialog, czekanie na konkretne działania
Finanse
Putin gotowy na utratę zamrożonych aktywów. Już nie chce kupować boeingów
Finanse
Donald Trump wybiera nowego szefa Fed. Kandydat musi spełniać podstawowy warunek
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama