Złoto zbacza z kursu

Inwestorzy mogą czuć spore rozczarowanie, widząc czerwcowe stopy zwrotu z funduszy metali szlachetnych, szczególnie na tle akcji i obligacji.

Publikacja: 27.06.2023 03:00

Złoto zbacza z kursu

Foto: Adobe Stock

W poniedziałek za jedną uncję złota na światowych rynkach płacono 1931 dolarów, co oznaczało zwyżkę o 0,7 proc. Oznacza to, że złoto wyceniane w dolarze umocniło się w tym roku o niecałe 6 proc. przy 5-proc. przecenie srebra. W związku ze spadkiem kursu dolara krajowi inwestorzy jednak nie mają wielu powodów do zadowolenia. W połowie czerwca cena uncji złota spadła poniżej 8 tys. zł. W poniedziałek sięgała 7841 zł i było to o 1,8 proc. mniej niż na zamknięciu 2022 r.

Na końcu listy

Złoto wyceniane w krajowej walucie miało w tym roku swoje „pięć minut” – w połowie marca cena zbliżyła się do 8900 zł, choć wciąż było to daleko od pandemicznego rekordu, czyli okolic 9400 zł. Ostatnie tygodnie są jednak bardzo trudne dla inwestorów, a czerwiec może być najgorszym miesiącem tego roku. Jak dotąd przecena złota w krajowej walucie sięga w tym miesiącu około 6 proc. Cierpią na tym uczestnicy funduszy metali szlachetnych.

Według wycen funduszy na 22 czerwca najgorszy w tej grupie Uniqa Akcji Rynku Złota stracił w miesiąc 10,5 proc., co daje prawie 8 proc. spadku od początku roku. Straty po 8 proc. i 6,7 proc. poniosły w tym samym okresie Allianz Akcji Rynku Złota i PKO Akcji Rynku Złota. Te fundusze wciąż jednak notują ponad 3-proc. zwyżki od początku roku.

Wygląda jednak na to, że fundusze metali szlachetnych będą w czerwcu zamykać tabelę wyników – ich średni wynik od początku miesiąca to minus 3,2 proc. Dla porównania fundusze akcji polskich mają na koncie 6,2 proc., choć w wycenach nie są jeszcze uwzględnione spadki z ostatniego piątku. Wszystko wskazuje, że z solidnymi stopami zwrotu zamkną czerwiec także fundusze dłużne – TBSP, indeks polskich obligacji, urósł już o 1 proc., przedłużając serię wzrostowych miesięcy do czterech. W tym roku TBSP zyskał już 6,7 proc.

Jastrzębie niespodzianki

Zarządzający są zdania, że rozwój sytuacji na rynkach powinien korzystnie wpływać na notowania złota, a także spółek wydobywczych, z których często zbudowane są fundusze. Jak zauważa Filip Nowicki, członek zarządu Superfund TFI, złoto od wrześniowego dołka wyraźnie odbiło, naruszając historyczne szczyty notowań. – Również ceny spółek wydobywających metale szlachetne solidnie wzrosły. Historycznie, wbrew intuicji, ceny złota i akcji spółek wydobywających kruszec zachowują się dobrze w okresie obniżek stóp procentowych w USA – zaznacza. Jak przekonuje, zaawansowanie cyklu podwyżek stóp procentowych w USA sprawia, że obecną korektę warto wykorzystać do budowy ekspozycji, bo proces walki z inflacją za oceanem jest już zaawansowany, a realne stopy procentowe są dodatnie pierwszy raz od lat. – Takie podejście wyraźnie pokazuje determinację Fedu w walce z inflacją. Dodatkowo wygaszanie impulsu inflacyjnego przybliża nas do zakończenia cyklu podwyżek, co powinno być bardzo dobrym środowiskiem do kontynuowania wzrostów cen spółek wydobywających metale szlachetne – twierdzi Nowicki.

Eksperci Saxo Banku tłumaczą, że ostatnie zniżki złota oraz srebra były skutkiem wzmocnienia dolara i wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych po słowach przewodniczącego Fedu o potrzebie podwyższenia stóp procentowych w celu zwalczania inflacji, której nie udało się jeszcze w pełni ujarzmić. Do tego doszły jastrzębie niespodzianki banków centralnych Norwegii i W. Brytanii. „Reakcja rynku w nadchodzących tygodniach będzie zależała w znacznym stopniu od danych, ponieważ wszelkie oznaki słabości gospodarczej będą miały wpływ na to, jak rynek wycenia perspektywę podwyżek stóp procentowych, jako że obecnie brana jest pod uwagę tylko jedna dodatkowa podwyżka o 25 pkt baz. przed końcem roku” – podano.

W poniedziałek za jedną uncję złota na światowych rynkach płacono 1931 dolarów, co oznaczało zwyżkę o 0,7 proc. Oznacza to, że złoto wyceniane w dolarze umocniło się w tym roku o niecałe 6 proc. przy 5-proc. przecenie srebra. W związku ze spadkiem kursu dolara krajowi inwestorzy jednak nie mają wielu powodów do zadowolenia. W połowie czerwca cena uncji złota spadła poniżej 8 tys. zł. W poniedziałek sięgała 7841 zł i było to o 1,8 proc. mniej niż na zamknięciu 2022 r.

Pozostało 85% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Finanse
Długi dają zarobić, a inwestycje kwitną
Finanse
Król Karol III otrzyma ogromną podwyżkę. Dzięki farmom wiatrowym
Finanse
Potężna oferta BGK wsparta funduszami unijnymi
Finanse
Skowrońska: Czy to było bezkrólewie, czy królestwo absolutne PiS?
Materiał Promocyjny
Mity i fakty – Samochody elektryczne nie są ekologiczne
Finanse
Prezesi PZU, BGK i BOŚ już ze zgodą KNF