Europejskie peryferyjne rynki obligacji pod silną presją

W ostatnich dniach jesteśmy świadkami silnych ruchów na europejskich rynkach obligacji. W poniedziałek mocno wzrosły ceny 10-letnich niemieckich Bundów, ale był to jedyny rynek, który zanotował zwyżkę cen.

Aktualizacja: 08.02.2017 15:02 Publikacja: 08.02.2017 13:21

Simon Fasdal, dyrektor ds. handlu instrumentami dłużnymi w Saxo Banku

Simon Fasdal, dyrektor ds. handlu instrumentami dłużnymi w Saxo Banku

Większość innych rynków znalazła się w tarapatach - zarówno obligacje Francji, jak i Portugalii oraz Włoch. Kluczowym czynnikiem stojącym za tymi ruchami są nasilające się obawy o wynik wyborów w europejskich państwach, zwłaszcza we Francji. Spread między obligacjami Niemiec i Francji rozszerzył się do 77 punktów bazowych. Ostatni raz z tak szerokim spreadem mieliśmy do czynienia kilka lat temu.

Nawet większym problemem jest spread obligacji Portugalii – rentowności 10-letniego długu zbliżyły się do 4%. Jest to bardzo wysoki poziom, zwłaszcza biorąc pod uwagę skalę programu QE Europejskiego Banku Centralnego (ECB). Nawet mimo starań banku, rentowności portugalskiego długu rosną. Obecnie kluczowe jest to, czy ta panika rozszerzy się także na inne rynki. Można zauważyć już umiarkowaną negatywną reakcję na rynkach akcji w Europie, zwłaszcza na południu. Jeśli dojdzie do pogorszenia sytuacji na rynkach obligacji, zwłaszcza na krótkim końcu krzywej – na przykład w przypadku 2- i 3-letnich obligacji Portugalii – to będzie to poważnym powodem do niepokoju także dla inwestorów na rynkach akcji.

Miesięczny limit darmowych artykułów został wyczerpany

Teraz 4 zł za tydzień dostępu!

Czytaj 46% taniej przez 4 miesiące

Na bieżąco o tym, co ważne w kraju i na świecie. Czytaj bez ograniczeń artykuły z Rzeczpospolitej i wydania magazynowego Plus Minus.

Finanse
G7 i UE chcą przejąć dochody z rosyjskich aktywów. MFW broni Kremla
Finanse
Byli studenci MIT ukradli 25 mln dol. w kryptowalucie. Zajęło im to 12 sekund
Finanse
Stan wiedzy o finansach jest w Polsce bardzo słaby
Finanse
Rośnie unijne wsparcie start-upów
Finanse
Mnogość pożyczek dla przedsiębiorstw w regionach