Sonda
Czy warto inwestować w produkty strukturyzowane?
Swoje opnie o produktach strukturyzowanych prezentują: Michał Szeliski, analityk Structus.pl; Grzegorz Zalewski, ekspert Domu Maklerskiego BOŚ S.A.; Maciej Kossowski, prezes zarządu Wealth Solutions.
Michał Szeliski, analityk Structus.pl
Według danych zebranych przez Structus.pl, w pierwszym półroczu 2010 r. Polacy zainwestowali w produkty strukturyzowane około 5 mld zł. To tyle, ile ten rynek wyniósł w całym 2008 r. i ponad dwie trzecie wartości z roku 2009. Polscy inwestorzy pokochali struktury, mimo że... bardzo często nie zarabiają na nich ani grosza.
Struktury rzadko przynoszą atrakcyjny zysk, ale chronią kapitał i to dzięki temu nadal są popularne i warto w nie inwestować. W czasie rynkowej zawieruchy, gdy fundusze akcji przynosiły kilkudziesięcioprocentowe straty, osoby, które zainwestowały w struktury otrzymywały po prostu zwrot środków. Owszem, w okresach hossy kilkanaście procent zysku ze struktury to niewiele, ale to właśnie cena za bezpieczeństwo pieniędzy w trakcie spadków.
Dużą zaletą produktów strukturyzowanych jest też dostęp do wielu egzotycznych rynków. Dzięki nim można zarabiać na tureckiej walucie, kursach globalnych spółek farmaceutycznych czy indeksie najszybciej rozwijających się chińskich spółek.
Grzegorz Zalewski, ekspert Domu Maklerskiego BOŚ S.A.
Produkty strukturyzowane pozornie zdają się łączyć ogień z wodą. Z jednej strony, oferują klientom różnego rodzaju gwarancje kapitału (te najpopularniejsze 100% gwarancji), z drugiej, oferują możliwy zysk wynikający z zachowania bardziej ryzykownych instrumentów, takich jak akcje, waluty, surowce, czy różnego rodzaju indeksy.
Z niedawnego raportu KNF o strukturach wynika, że średnia roczna stopa zwrotu z tych produktów, które już wygasły to 3,31%. Zdecydowana większość oferowała inwestorom wyłącznie zwrot kapitału. Wyniki te pokazują, że jest to instrument dla świadomych inwestorów, którzy potrafią ocenić konstrukcję danej struktury. Większość klientów nie rozumie bowiem zawiłej metodologii i szans na możliwy dodatkowy zysk.
Maciej Kossowski, prezes zarządu Wealth Solutions
Produkty strukturyzowane są efektem postępu technologicznego na rynku finansowym.Mogą konkurować z każdą formą inwestowania kapitału. Jest to forma lokaty kapitału powstająca w wyniku złożenia dwóch instrumentów finansowych: opcji oraz obligacji zerokuponowej. Opcja pozwala inwestorowi osiągać zysk w wyniku realizacji określonego scenariusza w przyszłości (np. wzrostu indeksu giełdowego).Obligacja zaś zapewnia zwrot części lub całości zainwestowanego kapitału w momencie zakończenia inwestycji, gdyby okazało sie, że scenariusz „obstawiany” w ramach opcji nie został zrealizowany.
W struktury warto inwestować choćby dlatego, że często mają one formę prawną ubezpieczenia na życie i dożycie. Nie są to jednak klasyczne ubezpieczenia.
Produkty strukturyzowane są ubezpieczeniami czysto inwestycyjnym – cała składka jest inwestowana, a inwestor, akceptując warunki ubezpieczenia, dzięki unikatowej konstrukcji uzyskuje zwolnienie z podatku od zysków kapitałowych.
Przeczytaj więcej o: inwestycje, rynek wschodni, struktury
Rekomenduj artykuł Oddano głosów:
