Jak założyć dom maklerski

źródło: Rzeczpospolita

+zobacz więcej zdjęć

We wszystkich rodzajach spółek osobowych komplementariusze, wspólnicy lub partnerzy muszą posiadać prawo wykonywania zawodu maklera papierów wartościowych lub doradcy inwestycyjnego i musi być ich co najmniej dwóch

Każda firma, aby się rozwijać, potrzebuje dostępu do kapitału obcego. Bez niego nie ma możliwości  realizowania inwestycji. Zwykle w czasie spowolnienia gospodarczego banki ograniczają podaż kredytów.   W ostatnich latach instytucje finansujące w Polsce mimo że nie borykały się z takimi problemami jak banki w zachodniej Europie czy Stanach Zjednoczonych, to  jednak istotnie ograniczyły akcję kredytową. Oczekiwały też wyższych marż lub  mocniejszych zabezpieczeń kredytów.

Rosnąca podstawowa stopa procentowa ustalana przez Narodowy Bank Polski powodowała, że kapitał pozyskiwany z kredytów stał się droższy i mniej konkurencyjny. Wszystko to spowodowało wytężone poszukiwanie alternatywnych źródeł pozyskiwania kapitału. Okazało się, że w tym czasie ruszył rynek obrotu papierami samorządowymi i korporacyjnymi na Giełdzie Papierów Wartościowych (Catalyst). Przedsiębiorstwa zaczęły więc coraz częściej emitować i sprzedawać na rynku obligacje, a Catalyst spowodował, że można nimi łatwiej handlować. Jednocześnie kupione obligacje stały się bardziej płynne i łatwiej zbywalne.

Zaczęły się także rozwijać domy maklerskie i powstawać nowe, specjalizujące się w emisji obligacji i skutecznym plasowaniu ich na rynku obligacji korporacyjnych. Wydaje się jednak, że jest jeszcze miejsce dla kolejnych domów maklerskich, które z powodzeniem będą mogły pomagać przedsiębiorstwom w pozyskiwaniu kapitał. Działalność gospodarcza polegająca na prowadzeniu domu maklerskiego wymaga spełnienia wielu przesłanek i uzyskania licencji Komisji Nadzoru Finansowego. Kwestie zakładania domu maklerskiego reguluje ustawa z 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi.

Kto ma szansę

Dom maklerski co do zasady może funkcjonować w formie każdego rodzaju spółki handlowej. Decyzja o wyborze jej rodzaju powinna zależeć od zawodu wykonywanego przez wspólników, bo tylko w przypadku spółek kapitałowych jest on bez znaczenia. We wszystkich rodzajach spółek osobowych komplementariusze, wspólnicy lub partnerzy muszą posiadać prawo wykonywania zawodu maklera papierów wartościowych lub doradcy inwestycyjnego i musi być ich co najmniej dwóch.

W razie odejścia jednego z nich spółka musi uzupełnić skład o odpowiednią osobę w okresie nie dłuższym niż sześć miesięcy, a w tym czasie nie może zawierać nowych umów. Jednocześnie forma prawna determinuje zakres działalności domu maklerskiego. Jeśli założymy go w formie spółki komandytowo-akcyjnej, możemy zajmować się wyłącznie przyjmowaniem i przekazywaniem zleceń kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych, zarządzaniem portfelami klientów oraz doradztwem inwestycyjnym.

Ponadto w tej formie prawnej można zajmować się szeroko rozumianym doradztwem finansowym (dotyczącym struktury kapitałowej, przejęć) oraz sporządzaniem analiz inwestycyjnych i rekomendacji, a także świadczeniem dodatkowych usług związanych z subemisją usługową lub inwestycyjną.

Jaki kapitał zakładowy

Spółka jawna, komandytowa i partnerska również mają ograniczone prawa w prowadzeniu domu maklerskiego do pośredniczenia w zawieraniu transakcji obrotu instrumentami finansowymi. Mogą zajmować się doradztwem inwestycyjnym i doradztwem w zakresie: struktury kapitałowej, łączenia przedsiębiorstw oraz przygotowania analiz i rekomendacji.

Kapitał w przypadku spółek osobowych nie może pochodzić z pożyczek ani nieudokumentowanych źródeł. Zgodnie z ustawą jedynym akcjonariuszem lub udziałowcem może być osoba prawna. Akcje domu maklerskiego muszą być wyłącznie imienne, o ile nie są zdematerializowane.

Działalność gospodarcza polegająca na prowadzeniu domu maklerskiego wymaga spełnienia wielu przesłanek i uzyskania licencji Komisji Nadzoru Finansowego

Niezbędna wysokość kapitału założycielskiego domu maklerskiego zależy od rodzaju i zakresu prowadzonej działalności. Podstawowa kwota wynosi 125 tys. euro. Jednak w określonych rodzajach działalności może być ona zmniejszona albo powiększona.