Rato kierował kasa oszczędnościowa Caja Madrid i następnie bankiem Bankia utworzonym z fuzji kilku kas oszczędności. Za jego kadencji obie instytucje finansowe wystawiały karty kredytowe członkom kierownictwa i doradcom, którzy mieli z nich korzystać w celach służbowych. Afera polegała na tym, że wydawali krocie na prywatne wydatki.
Inny członek kierownictwa Caja Madrid, Miguel Blesa został skazany na 6 lat pozbawienia wolności za to samo. Sąd orzekł kary, o jakie wystąpił oskarżyciel.
Sprawa kart kredytowych jest jedną z trzech prowadzonych przez wymiar sprawiedliwości wobec Rato, który był też ministrem gospodarki Hiszpanii. Pozostałe śledztwa dotyczą podejrzeń o oszustwa podatkowe i pranie kapitałów oraz podejrzeń o oszustwo przy wycofaniu Bankii z giełdy.
