Polskie firmy szykują się do ekspansji

Dziś FEZ zaprezentował badanie przeprowadzone wśród dużych polskich firm, potencjalnych inwestorów. Na 104 przepytane firmy, z giełdy i nie, blisko połowa planuje zagraniczne inwestycje w ciągu następnych dwóch lat. Większość projektów będzie miała wartość między 40 a 400 mln zł, a inwestycje trafią głównie do Europy Zachodniej i Środkowej.

Milion za milion

Fundusz Ekspansji Zagranicznej oferuje pożyczkę – do każdego miliona euro zainwestowanego przez firmę, fundusz dołoży drugi, do wysokości kilkunastu milionów euro.

- My jesteśmy na początku drogi – podkreślała na spotkaniu Mówi Ewa Małyuszko, prezes PFR TFI. - Nasze założenia są, że aktywa w tym fundusze mogą wynosić ok. miliarda złotych, ale jeżeli będą projekty, na pewno są szanse, by było to ok. półtora miliarda. Wydaje się, że w Polsce pieniądze nie są problemem, a dużo większym problemem są ciekawe projekty i chęć wyjścia na inne rynki – dodała.

- Jesteśmy gotowi objąć mniej niż połowę udziałów w zagranicznej firmie przejętej przez polską spółkę – mówił Zbigniew Głuchowski, zarządzający Funduszem Ekspansji Zagranicznej. Wyjaśnia, że zadaniem funduszu jest wsparcie polskich firm w poradzeniu sobie z ryzykiem związanym z inwestycjami za granicą. – Fundusz bierze na siebie nawet połowę ryzyka kapitałowego na 10 lat – podkreślał.

Z badania wynika, że sam FEZ nie jest specjalnie znany, znała go jedynie niecała połowa przebadanych firm, które udzieliło odpowiedzi. Przedstawiciele PFR sami przyznali, że wyniki badania nie są reprezentatywne dla nastrojów w całej gospodarce. Na ponad 380 zaproszonych do badania spółek – odpowiedzi udzieliło jedynie 104. A z tej grupy niecała połowa słyszała o FEZ. Odpowiedzi firm są jednak pewnymi wskazówkami co do planów polskich przedsiębiorców. I tak – okazuje się, że najtrudniej jest zacząć, 51 proc. nie planuje inwestycji zagranicznych w ciągu następnych dwóch lat. Jedna trzecia badanych planuje w tym okresie kolejne inwestycje, a 17 proc. – chce dokonać swojej pierwszej zagranicznej inwestycji.

Zapytani o preferowane sposoby finansowania, absolutnie najbardziej pożądanym wsparciem dla ekspansji zagranicznej byłoby finansowanie kapitałowe zagranicznej spółki przez FEZ, z możliwością odkupienia udziałów. Na to wskazało trzy czwarte ankietowanych, a tylko 22 proc. – na pożyczkę zabezpieczoną aktywami spółki zagranicznej. Jedynie 2 proc. chciałoby finansować ekspansję z własnych funduszy.

Sprzedaż musi rosnąć

Podstawowym powodem ekspansji jest wzrost sprzedaży na zagranicznych rynkach zbytu. To jest motywacja aż 98 proc. przepytanych spółek. Ponad połowa chce też przejąć zagranicznego konkurenta, ponad jedna czwarta chce zdobyć w ten sposób dostęp do technologii, patentów, know-how czy marki handlowej. Zbigniew Głuchowski wyjaśnił, że logiczny krok na dojrzałych rynkach, jakimi są kraje Europy Zachodniej. Projekty greenfieldowe, czyli realizowane od podstaw, częstsze są na rynkach rozwijających się, czyli w Azji i Afryce.

Ponad jedna piąta ankietowanych ceni też wyższą stopę zwrotu z zainwestowanego za granicą kapitału, w porównaniu do rynku krajowego. Zapewnienie sobie dostępu do surowców czy poprawa efektywności dystrybucji jest atrakcyjne jedynie dla odpowiednio 4 i 6 proc. ankietowanych.

Zapytani o to, co byłoby najważniejszą korzyścią ze współpracy z instytucją finansową przy ekspansji zagranicznej, spółki najczęściej wskazywały na elastyczne finansowanie ze spłatą po uzgodnionym okresie, bez rat kapitałowych (24 odpowiedzi) oraz podział ryzyka, finansowanie bez regresu do polskiej spółki (22 odpowiedzi). Najmniej cenione okazały się dywersyfikacja źródeł finansowania oraz doradztwo w prowadzeniu biznesu i sieć kontaktów.

Doradztwo jest jednak usługą, którą mocno ceni PFR. – Udział państwowego funduszu w inwestycji ogranicza ryzyko polityczne, takich firm się nie rusza – stwierdził Zbigniew Głuchowski.

Zarządzany przez PFR TFI oferuje finansowanie polskim firmom, które planują inwestowanie za granicą. Na spotkaniu padło pytanie o polskość firm, według przedstawicieli PFR liczy się w tym względzie, czy dana firma płaci w Polsce podatki. Jak informuje PFR, fundusz nie ustanawia zabezpieczeń na polskich aktywach firmy, co odróżnia go od banków komercyjnych, a samo finansowanie z FEZ może nie być zaliczone do długu polskiej spółki. Przedstawiciel FEZ trafia do rady nadzorczej przejętej firmy zagranicznej, ale nie do struktury właścicielskiej polskiej spółki. FEZ jest inwestorem mniejszościowym w spółce zależnej, dzieli ryzyko przez czas określony w umowie inwestycyjnej, do 10 lat. Po tym okresie polski partner ma odkupić udziału funduszu.