Komercyjne

Co słychać na rynku: Polskie fundusze inwestują głównie w biurowce

– Dotychczas utworzono w Polsce dwa publiczne polskie fundusze jako fundusze zamknięte, inwestujące w nieruchomości, które zgodnie z prospektem i strategią mają ściśle określony czas na wydanie zgromadzonego kapitału
Strategia większości polskich funduszy mówi o lokowaniu pieniędzy w całości lub w znacznej części w Polsce – tak właśnie postąpiły pierwsze polskie fundusze.
Obaj pionierzy na rynku zainwestowali już wszystkie zgromadzone środki, dlatego w tej chwili są w trakcie tworzenia kolejnych funduszy. Ponadto ostatnio zwiększyła się aktywność niepublicznych funduszy rynku nieruchomości. Wśród nich jest PZU FIZ Sektora Nieruchomości, którego utworzenie było ostatnio komentowane w prasie. Skala zaangażowania polskich funduszy na rodzimym rynku nieruchomości jest na razie niewielka. Okres ich największej aktywności przypadł na rok 2006, a w zeszłym roku polskie fundusze reprezentowały mniej niż 1 proc. wartości wszystkich transakcji. W pierwszym półroczu bieżącego roku polscy inwestorzy zaangażowani byli w 6 proc. transakcji, a największą z nich było nabycie przez fundusz BPH budynku Renaissance Tower od CA Immo.
Polskie fundusze bardzo dobrze zdywersyfikowały portfel nieruchomości, inwestując w biurowce w głównych miastach w Polsce oraz centra handlowe w mniejszych ośrodkach. Oczekuje się, że będą tworzone kolejne fundusze – nowe i kolejne edycje już istniejących. Polskie fundusze po raz pierwszy zaczną też lokować pieniądze na zagranicznych rynkach, głównie w naszym regionie. Polskie fundusze poszukują zwłaszcza obiektów trudniejszych, tzn. takich, w których potrzebny jest właściwy, aktywny zarządca nieruchomości dobierający i wymieniający najemców. Można uznać, że były one pionierami tej strategii inwestycyjnej, która dziś staje się dominująca. W poprzednich latach dużym zainteresowaniem polskich funduszy cieszyły się mieszkaniowe projekty deweloperskie – ze względu na wzrost cen i dobrą koniunkturę. Z uwagi na spowolnienie na rynku nieruchomości część funduszy rozważa dziś zamianę projektów mieszkaniowych, szczególnie tych w Warszawie, na projekty biurowe, które ich zdaniem mogą przynieść wyższą stopę zwrotu. Zdaniem analityków rynku mieszkaniowego inwestycje na tym rynku dalej mogą zapewnić atrakcyjną stopę zwrotu, jednak inwestorzy powinni być bardziej selektywni pod względem wyboru projektów. Największą konkurencją dla polskich funduszy są fundusze zagraniczne o rozbudowanych strukturach w Polsce, również poszukujące nieruchomości wymagających dodatkowej pracy i zaangażowania, a także projektów zlokalizowanych w mniejszych miejscowościach. Michał Rokosz, dział rynków kapitałowych CB Richard Ellis
Źródło: Rzeczpospolita

REDAKCJA POLECA

NAJNOWSZE Z RP.PL