Spora strata indeksów branżowych na GPW

Przecena to efekt nie tylko wyników słabszych od oczekiwań. W tym roku słaby był cały polski rynek.

Publikacja: 13.12.2018 20:00

Spora strata indeksów branżowych na GPW

Foto: Fotorzepa, Dominik Pisarek

Od początku tego roku WIG stracił 8,2 proc. Jednak indeks cenowy całego rynku spadł aż o ponad 27 proc., co pokazuje, że przyczyną spadków na GPW są nie tylko „najcięższe" spółki mające największy udział w indeksach i przecena dotknęła wielu branż.

Spośród 14 indeksów sektorowych, które publikuje GPW, na plusie jest tylko jeden: WIG-paliwa. Indeksy gromadzące spółki informatyczne, mediowe i spożywcze są po 2–3 proc. pod kreską, deweloperskie i farmaceutyczne po 9 proc., WIG-banki stracił 11 proc., a WIG-energia 15 proc. Telekomunikacja, odzież i górnictwo zostały przecenione odpowiednio o 17, 19 i 21 proc. WIG-motoryzacja i WIG-budownictwo straciły po 29 proc., a najmocniej, aż o 37 proc., spadł WIG-chemia.

W tym roku słaby był cały polski rynek, do czego przyczyniły się, obok odpływów kapitału z rynków wschodzących i naszych lokalnych problemów (afery, polityka, odpływy z TFI, zmniejszenie roli OFE), rozczarowujące wyniki polskich spółek. Z analizy DM mBanku wynika, że w stosunku do prognoz ze stycznia tylko 28 na 83 analizowanych firm będzie miało lepsze lub zgodne wyniki na poziomie EBITDA. Najbardziej rozczarowały sektory takie jak chemia, budownictwo, wydobycie i spółki odzieżowe, a w dalszej kolejności przemysł oraz handel hurtowy i spożywczy. Problemy z wynikami to w dużej mierze efekt rosnących kosztów pracy, cen surowców i materiałów, które firmom – szczególnie tym małym – trudno przerzucić na klientów. Pekao IB podaje, że w tym roku najmocniej spadnie zysk netto sektorów takich jak chemia (61 proc.), nieruchomości (36 proc.), deweloperzy gier (30 proc.), górnictwo (24 proc.), olej i gaz (17 proc.) i energetyka (5 proc.). Zwyżki zanotują: handel detaliczny (8 proc.), telekomy (13 proc.), banki i przemysł (po 20 proc.) i FMCG (48 proc.).

Analitycy DM mBanku uważają, że w przyszłym roku raportować największe, nawet dwucyfrowe, tempo wzrostu wyniku operacyjnego i netto będą takie branże jak energetyka, handel (w tym odzież) i chemia. Spodziewają się też nieco ponad 10-proc. wzrostu zysków w sektorach finansowym i TMT.

Pekao IB prognozuje, że w przyszłym roku wyniki netto urosną w takich sektorach jak telekomy (5 proc.), banki (8 proc.), energetyka (15 proc.), handel FMCG (24 proc.), handel detaliczny (32 proc.) i chemia (95 proc.).

Od początku tego roku WIG stracił 8,2 proc. Jednak indeks cenowy całego rynku spadł aż o ponad 27 proc., co pokazuje, że przyczyną spadków na GPW są nie tylko „najcięższe" spółki mające największy udział w indeksach i przecena dotknęła wielu branż.

Spośród 14 indeksów sektorowych, które publikuje GPW, na plusie jest tylko jeden: WIG-paliwa. Indeksy gromadzące spółki informatyczne, mediowe i spożywcze są po 2–3 proc. pod kreską, deweloperskie i farmaceutyczne po 9 proc., WIG-banki stracił 11 proc., a WIG-energia 15 proc. Telekomunikacja, odzież i górnictwo zostały przecenione odpowiednio o 17, 19 i 21 proc. WIG-motoryzacja i WIG-budownictwo straciły po 29 proc., a najmocniej, aż o 37 proc., spadł WIG-chemia.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Giełda
Tomasz Bardziłowski oficjalnie prezesem GPW
Giełda
Na GPW pachnie zbliżającymi się świętami
Giełda
Dobry prognostyk dla hossy
Giełda
Trudno nadążyć za hossą
Giełda
Indeksy w Warszawie zostały w tyle