Choć sama dematerializacja jest zjawiskiem pożądanym, które poprawi bezpieczeństwo obrotu (zwłaszcza w przypadku akcji na okaziciela) oraz usprawni i sprofesjonalizuje działanie spółek. Jej odroczenie o dwa miesiące należy ocenić pozytywnie. Procedura dematerializacji wymaga dokonania szeregu czynności przez spółki i podmioty prowadzące. Część z nich cechuje praco- i czasochłonność. Nakładanie na podmioty gospodarcze obowiązku dostosowania się do nowych ram prawnych, gdy działalność wielu z nich jest zdestabilizowana przez epidemię COVID-19 nie byłaby celowa. Z tego powodu w kręgach biznesowych pojawiał się postulat wydłużenia czasu na dostosowanie się do nowych regulacji.
Po pierwsze, do 30 września 2020 r. wydłużono termin na podjęcie przez walne uchwały o wyborze podmiotu prowadzącego rejestr akcjonariuszy albo o zarejestrowaniu akcji w depozycie. Nowy termin został skorelowany z wydłużonym w pierwszym etapie „tarczy antykryzysowej" terminem na odbycie zwyczajnego walnego zgromadzenia przez te spółki niepubliczne, których rok obrotowy jest równy rokowi kalendarzowemu. Dzięki temu, nie będzie konieczne zwoływanie nadzwyczajnych walnych wyłącznie w celu podjęcia uchwały o sposobie dematerializacji akcji, co pozwoli na zaoszczędzenie sił i środków (przygotowanie nadzwyczajnego walnego wiąże się z kosztami i nakładem pracy – czego nie zmienia rozszerzona w poprzednich „tarczach" możliwość wykorzystania nowoczesnych technologii).
Po drugie, również do 30 września 2020 r. przesunięto termin na dokonanie pierwszego wezwania akcjonariuszy do złożenia w spółce dokumentów akcji. Składanie dokumentów akcji w siedzibie spółki w warunkach stanu epidemii i związanych z nim ograniczeń mogłoby być wyzwaniem logistycznym (biorąc pod uwagę to, że znaczna część pracowników pracuje zdalnie). Z podobnymi komplikacjami mogłoby się wiązać dokonywanie wezwań do złożenia dokumentów akcji w spółce (co powinno nastąpić w sposób przewidziany dla zwołania walnego).
Po trzecie, odpowiedniemu wydłużeniu ulegnie też termin na dokonanie innych czynności technicznych, związanych z obowiązkową dematerializacją. Przykładowo, w przypadku spółek zamierzających zarejestrować akcje w depozycie papierów wartościowych konieczne będzie uzyskanie kodu LEI (Legal Entity Identifier), zawarcie odpowiednich umów z KDPW oraz zawarcie umowy z uczestnikiem bezpośrednim KDPW (firmą inwestycyjną lub bankiem). W przypadku spółek, których akcje będą zarejestrowane w rejestrze akcjonariuszy, konieczne będzie zawarcie umowy z podmiotem prowadzącym rejestr.
Dokonane przez trzeci etap „tarczy kryzysowej" przesunięcie terminów związanych z obowiązkową dematerializacją to krok we właściwym kierunku. Stanowi ono naturalną konsekwencję przedłużenia terminu na odbycie zwyczajnego walnego zgromadzenia w 2020 r. Dzięki ingerencji ustawodawcy spółki, które zdecydują się odbyć zwyczajne walne po 30 czerwca 2020 r. nie będą musiały zwoływać nadzwyczajnego walnego zgromadzenia jedynie w celu podjęcia uchwały o wyborze podmiotu uprawnionego do prowadzenia rachunków papierów wartościowych lub o zarejestrowaniu akcji w depozycie. Spółki zyskają czas na dokonanie pozostałych czynności technicznych i organizacyjnych.
