Analiza due diligence pokaże realną wartość spółki

Prawidłowo wykonana due diligence pozwala nie tylko na zbadanie sytuacji majątkowo-finansowej przejmowanego podmiotu, ale także umożliwia oszacowanie ryzyka związanego z inwestycją.

Publikacja: 08.03.2017 08:44

Analiza due diligence pokaże realną wartość spółki

Foto: 123RF

W toku rozwoju procesu globalizacji powstała tendencja do fuzji i przejęć. Podmioty przejmują przedsiębiorstwa działające na tym samym rynku w celu zwiększenia swojej obecność w danym segmencie. Nabywają też spółki działające na innych rynkach, aby dywersyfikować źródła przychodu czy nawet zmienić profil działalności. Inwestor wybiera podmiot, w który chce zainwestować, na podstawie wielu danych finansowych i pozafinansowych. Wszystkie te informacje pobiera z rynku albo od jednostki, która ma w przyszłości zostać przejęta. Mogą być one niepełne lub nierzetelne. Podejmując decyzję o przejęciu podmiotu, zarząd musi mieć pewność, jaka jest realna wartość przejmowanej jednostki gospodarczej. W związku z tym musi zidentyfikować i oszacować ryzyko, jakie kryje planowana inwestycja. Tylko w takim przypadku może podjąć racjonalną decyzję o zainwestowaniu w udziały innego podmiotu. Skutecznym narzędziem, które pomaga podjąć tę decyzję, jest tzw. badanie przedinwestycyjne, czyli analiza due diligence.

Pojęcie „due dilligence" oznacza szczegółową analizę jednostki, która ma być przedmiotem przyszłej inwestycji. Analiza ta polega najczęściej na ocenie realnej wartości spółki oraz na ocenie ryzyka inwestycyjnego związanych z jej nabyciem. Inwestor sam ocenia, jakich konkretnie obszarów powinna dotyczyć analiza. Najczęściej jednak przeprowadza się ją w przekroju trzech głównych obszarów działania spółki:

- rachunkowym,

- podatkowym oraz

- prawnym.

Często inwestorom zależy też na analizie obszaru technologicznego. Analizami due diligence zajmują się najczęściej wyspecjalizowani w tym zakresie niezależni specjaliści. W związku z tym koszt takiej analizy bardzo często jest istotny. Spółki chętnie korzystają jednak z tej usługi, ponieważ prawidłowo wykonana pozwala nie tylko na prawidłową ocenę sytuacji majątkowo-finansowej przejmowanego podmiotu, ale także umożliwia zidentyfikowanie i oszacowanie wartości ryzyka związanego z inwestycją. A to z kolei umożliwia podjęcie racjonalnych decyzji przez zarząd inwestora. Due diligence pozwala bowiem uniknąć dużo wyższych strat związanych z nietrafioną inwestycją.

Dominik Biel, menedżer w departamencie audytu, Grupa UHY ECA

W toku rozwoju procesu globalizacji powstała tendencja do fuzji i przejęć. Podmioty przejmują przedsiębiorstwa działające na tym samym rynku w celu zwiększenia swojej obecność w danym segmencie. Nabywają też spółki działające na innych rynkach, aby dywersyfikować źródła przychodu czy nawet zmienić profil działalności. Inwestor wybiera podmiot, w który chce zainwestować, na podstawie wielu danych finansowych i pozafinansowych. Wszystkie te informacje pobiera z rynku albo od jednostki, która ma w przyszłości zostać przejęta. Mogą być one niepełne lub nierzetelne. Podejmując decyzję o przejęciu podmiotu, zarząd musi mieć pewność, jaka jest realna wartość przejmowanej jednostki gospodarczej. W związku z tym musi zidentyfikować i oszacować ryzyko, jakie kryje planowana inwestycja. Tylko w takim przypadku może podjąć racjonalną decyzję o zainwestowaniu w udziały innego podmiotu. Skutecznym narzędziem, które pomaga podjąć tę decyzję, jest tzw. badanie przedinwestycyjne, czyli analiza due diligence.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Prawo karne
Przeszukanie u posła Mejzy. Policja znalazła nieujawniony gabinet
Prawo dla Ciebie
Nowe prawo dla dronów: znikają loty "rekreacyjne i sportowe"
Edukacja i wychowanie
Afera w Collegium Humanum. Wykładowca: w Polsce nie ma drugiej takiej „drukarni”
Edukacja i wychowanie
Rozporządzenie o likwidacji zadań domowych niezgodne z Konstytucją?
Praca, Emerytury i renty
Są nowe tablice GUS o długości trwania życia. Emerytury będą niższe