Branża energetyczna jest kulą u nogi inwestorów giełdowych

W drugim kwartale światowym graczom ciążyła branża energetyczna. Bez niej ich zyski by nieznacznie wzrosły.

Aktualizacja: 03.08.2016 10:47 Publikacja: 03.08.2016 10:17

Branża energetyczna jest kulą u nogi inwestorów giełdowych

Foto: Bloomberg

Kulą u nogi jest branża energetyczna borykająca się z niskimi cenami ropy naftowej, ale wynikom firm o statusie globalnym reprezentującym różne branże szkodzi też słabe tempo światowej gospodarki.

Tak zróżnicowane spółki amerykańskie jak McDonald's i Honeywell International (producent sprzętu do przerobu gazu i m.in. systemów nawigacji w lotnictwie) by podbić sobie zyski za drugi kwartał zmniejszyły koszty i przeprowadziły skup własnych akcji. Z kolei Sky, europejska płatna telewizja i południowokoreański potentat Hyundai Heavy Industries poprawiły wyniki tnąc wydatki.

John Carey, zarządzający w Pioneer Investment Management Inc., (240 mld dolarów aktywów w akcjach i obligacjach) takie działania nazywa „ inżynierią wynikową" i nie jest to dla niego żadna niespodzianka, gdyż amerykańskie korporacje od lat zmagają się ze słabą koniunkturą gospodarcza w kraju, spowalniającym tempem rozwoju na sweecie i taniejącą ropa naftową.

Według niego takie sztuczki nie mają wiele wspólnego z rzeczywistym wzrostem zysków poprzez zwiększanie sprzedaży, poprawę biznesu i jego ekspansję. – Oni po prostu coraz głębiej sięgają do kapelusza i znajdują tam ukryte króliki, nowe sposoby generowania zysków- zauważa.

Prognozy wskazują, że w tym roku światowa gospodarka wzrośnie o 2,9 proc,., wynika z ankiety Bloomberga wśród ekonomistów. Byłoby to najwolniejsze tempo od siedmiu lat. Słabsze wyniki mają zanotować Stany Zjednoczone, Unia Europejska, Chiny i Meksyk.

Z raportów około dwóch trzecich spółek z indeksu Standard & Poor's 500, które zaprezentowały już swoje dokonania w drugim kwartale 2016 roku wynika, iż ich zyski obniżyły się o 3,3 proc. w stosunku dom tego samego okresu przed rokiem , a przychody spadły o 0,5 proc. Bez branży energetycznej wyniki poszły w górę o 1,1 proc., a sprzedaż o 3 proc.

Najgorzej powiodło się spółom azjatyckim i europejskim. Ze sprawozdań 294 firm obecnych w indeksie MSCI AC Asia Pacific wynika, że zarobki zanurkowały o 19 proc.. Z kolei w Europie, gdzie raporty kwartalne ogłosiło prawie dwie trzecie spółek z indeksu Stoxx Europe 600 spadek wyniósł 14 proc.

- Trzeci kwartał w pełni i są powody by zachować ostrożność – ostrzega Mark Luschini, główny strateg inwestycyjny w firmie Janney Montgomery Scott , mającej aktywa o wartości 54 miliardów dolarów. Marża operacyjna spółek z S&P500 spadła poniżej 12 proc. po raz pierwszy od 2010 roku i może obniżyć się jeszcze bardziej jeśli pojawi się presja na wzrost płac.

- Rentowność spada od kilku lat i spodziewam się kontynuacji tego trendu jeśli zaczną rosnąć płace i zatrudnienie bez wyraźnego skoku przychodów – wyjaśnia.

Spadek zysków firm z S&P500 prawdopodobnie osiągnął apogeum w pierwszym kwartale 2016, kiedy ich zarobki obniżyły się o 6,7 proc. Wzrost spodziewany jest już w obecnym kwartale, chociaż spółki mogą wykorzystać słabą bazę sprzed roku , zauważa Jill Carey Hall, strateg Bank of America Corp.

Jim Paulsen, główny strateg inwestycyjny w Wells Capital Management (około 340 mld dolarów aktywów) , nie przejmuje się wysoką wyceną spółek po 19-proc. skoku Standard7Poor;s500 od tegorocznego dołka z 11 lutego. Powołuje się na prognozy zapowiadające przyspieszenie tempa PKB , co powinno pomóc zyskom.

Paulsen zwraca uwagę, że indeks Citigroup mierzący niespodzianki w danych ekonomicznych w relacji do oczekiwań rynkowych w lipcu przybrał wartość dodatnią po raz pierwszy od początku 2015 roku.

Kulą u nogi jest branża energetyczna borykająca się z niskimi cenami ropy naftowej, ale wynikom firm o statusie globalnym reprezentującym różne branże szkodzi też słabe tempo światowej gospodarki.

Tak zróżnicowane spółki amerykańskie jak McDonald's i Honeywell International (producent sprzętu do przerobu gazu i m.in. systemów nawigacji w lotnictwie) by podbić sobie zyski za drugi kwartał zmniejszyły koszty i przeprowadziły skup własnych akcji. Z kolei Sky, europejska płatna telewizja i południowokoreański potentat Hyundai Heavy Industries poprawiły wyniki tnąc wydatki.

Pozostało 83% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Biznes
Spółki muszą oszczędnie gospodarować wodą. Coraz większe problemy
Biznes
Spółka Rafała Brzoski idzie na miliard. InPost bliski rekordu
Biznes
Naprawa samolotu podczas lotu
Materiał partnera
Przed nami jubileusz 10 lat w Polsce
Materiał partnera
Cyfrowe wyzwania w edukacji