Lepsza perspektywa BOŚ

EuroRating zmienił perspektywę ratingu kredytowego nadanego Bankowi Ochrony Środowiska z negatywnej na stabilną. Rating został utrzymany na poziomie BB.

Publikacja: 07.12.2018 13:39

Lepsza perspektywa BOŚ

Foto: materiały prasowe

Poprawa perspektywy oceny ratingowej związana jest głównie z przeprowadzoną przez bank emisją nowych akcji o wartości 300 mln zł. Dzięki wzrostowi wartości kapitału własnego jego udział w sumie pasywów wzrósł w III kwartale do 11,6%, wobec 9,3% kwartał wcześniej. Istotnie zwiększyły się także regulacyjne współczynniki kapitałowe: Tier 1 wzrósł z 12,5% do 14,8%, a TCR z 15,5% do 17,4%.

Duża koncentracja kredytowa

EuroRating ocenia, że wzmocnienie kapitału banku neutralizuje obecnie w znacznym stopniu ryzyka związane z wcześniejszym silnym wzrostem udziału kredytów zagrożonych (NPL) w portfelu kredytów ogółem, na co istotny wpływ miało pogorszenie jakości kredytów udzielonych na rzecz podmiotów z branży energetyki wiatrowej.

W tym kontekście agencja do czynników pozytywnych zalicza fakt, że w III kwartale ponownie obniżył się udział NPL w portfelu kredytów brutto. Było to efektem m.in. znacznej poprawy sytuacji finansowej farm wiatrowych, którym sprzyjał dynamiczny wzrost rynkowych cen zielonych certyfikatów, wzrost hurtowych cen energii elektrycznej, a także przywrócenie przez przepisy znowelizowanej ustawy o OZE wcześniejszych, korzystniejszych dla tego typu podmiotów zasad opodatkowania podatkiem od nieruchomości.

EuroRating zwraca jednak uwagę, że pomimo poprawy w powyższym obszarze nadal 40% kredytów udzielonych przez BOŚ na rzecz firm z branży energetyki wiatrowej wykazuje przesłanki utraty wartości. Kredyty na rzecz farm wiatrowych stanowią zaś 16% łącznego portfela kredytów. Relatywnie wysoka koncentracja portfela kredytowego skutkuje w efekcie dużą wrażliwością banku na zmiany kondycji firm z sektora farm wiatrowych.

Na poprawę profilu ryzyka kredytowego BOŚ wpływa także fakt, że według szacunków agencji bank zakończy 2018 rok po raz drugi z kolei dodatnim (choć wciąż niskim) wynikiem finansowym netto. Szansą na dalszą poprawę wyników banku może być spodziewany wzrost inwestycji w zakresie ochrony środowiska, związany m.in. z podejmowanymi przez rząd działaniami mającymi na celu poprawę jakości powietrza w Polsce.

Stabilna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych ocen agencji ratingowej EuroRating nadany bankowi rating kredytowy w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy najprawdopodobniej nie powinien ulec zmianie.

Kiedy rating może się zmienić

Pozytywny wpływ na bieżący poziom oceny ratingowej BOŚ w dłuższej perspektywie mogłyby mieć: istotna poprawa osiąganych wyników finansowych; dalszy spadek w portfelu kredytowym udziału kredytów nieregularnych; utrzymywanie się korzystnych warunków dla funkcjonowania elektrowni wiatrowych w Polsce; a także dalszy istotny spadek wskaźnika koszty/przychody (C/I).

Negatywnie na ocenę wiarygodności finansowej banku wpływałoby natomiast: ewentualne ponowne pogorszenie jakości portfela kredytów (w tym w szczególności dla sektora farm wiatrowych); pogorszenie wyników finansowych banku; ewentualny spadek wartości współczynników kapitałowych; a także ewentualne wdrożenie restrykcyjnej wersji ustawy obciążającej banki kosztami przewalutowania kredytów hipotecznych.

Poprawa perspektywy oceny ratingowej związana jest głównie z przeprowadzoną przez bank emisją nowych akcji o wartości 300 mln zł. Dzięki wzrostowi wartości kapitału własnego jego udział w sumie pasywów wzrósł w III kwartale do 11,6%, wobec 9,3% kwartał wcześniej. Istotnie zwiększyły się także regulacyjne współczynniki kapitałowe: Tier 1 wzrósł z 12,5% do 14,8%, a TCR z 15,5% do 17,4%.

Duża koncentracja kredytowa

Pozostało 85% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Banki
NBP potwierdza: List Adama Glapińskiego do premiera został wysłany
Banki
Zarząd NBP broni Adama Glapińskiego. "To próba złamania niezależności banku"
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wspiera ważne dla społeczeństwa inwestycje
Banki
PKO BP ma już nowego prezesa. Kto pokieruje największym polskim bankiem?
Banki
"FT": Adam Glapiński chce zakończyć spór z rządem. Pisze do Donalda Tuska