Pekao, Santander i PKO BP dużo straci na obniżkach stóp

Bank szacuje, że trzy obniżki stóp procentowych przeprowadzone przez RPP obniżą jego zysk netto nawet o około 700 mln zł.

Aktualizacja: 01.06.2020 16:12 Publikacja: 01.06.2020 16:03

Pekao, Santander i PKO BP dużo straci na obniżkach stóp

Foto: materiały prasowe

Pekao przypomina, że na jego wyniki szczególnie istotne wpłyną decyzje Rady Polityki Pieniężnej o obniżce stopy referencyjnej z 17 marca, 8 kwietnia (po 50 pb) oraz 28 maja (o 40 pb), czyli łącznie o 140 pb, do 10 pb. „Powyższe trzy decyzje o obniżce stóp łącznie zmniejszą wynik finansowy netto grupy w tym roku o około 650-700 mln zł wskutek obniżenia marży odsetkowej o około 45 punktów bazowych. Precyzyjny wpływ tychże decyzji na wynik będzie uzależniony od kształtu krzywej dochodowości oraz od realizacji założeń biznesowych przyjętych przez grupę" – podał bank w komunikacie.

Wcześniej Pekao szacował, że jedna obniżka o 50 pb oznacza ubytek wyniku netto o 200-250 mln zł wskutek obniżenia marży odsetkowej o około 15 pb. Wyraźnie więc widać, że ostatnia obniżka jest bardziej dotkliwa, bo bankowi trudno już obniżyć koszty finansowania depozytami (zbliżają się już do zera).

Ubytek wyniku netto rzędu 650-700 mln zł w skali roku jest duży, bo w 2019 r. Pekao miał 2,17 mld zł zysku netto, a przed pandemią prognozowano, że w tym może urosnąć do 2,5 mld zł (później prognozy skorygowano już po dwóch obniżkach o łącznie 100 pb do 1,6 mld zł).

Jednak wielką niewiadomą, i bardzo mocno rzutującą na zysk, jest wielkość odpisów. Banki same przyznają, że na razie trudno im oszacować wielkość wzrostu kosztów ryzyka.

PKO BP i Santander o cięciu stóp

PKO BP ocenia, że negatywny wpływ łącznej obniżki stóp procentowych o 140 pb, do 0,10 proc., oraz wcześniejsze zmiany dotyczące rezerwy obowiązkowej oraz niektórych decyzji innych instytucji monetarnych i nadzorczych, sięgnie w tym roku 850-900 mln zł i widoczny będzie głównie w drugim półroczu.

Banki aktualizują swoje szacunki po tym jak w czwartek Rada Polityki Pieniężnej obcięła stopy o kolejne 40 pb po cięciu po 50 pb w marcu i kwietniu. Po obniżce stóp o łącznie 100 pb PKO BP szacował pod koniec kwietnia, że negatywny wpływ na wynik netto sięgnie w tym orku 550 do 600 mln zł. Dla porównania w 2019 r. zysk netto grupy wyniósł 4,03 mld zł. Prognozy analityków po cięciu stóp o 100 pb zakładały, że tegoroczny zysk spadnie do około 2 mld zł (prognozy różniły się w zależności od założeń dotyczących skali wzrostu odpisów).

Także Santander Bank Polska oszacował wpływ cięcia stóp na swoje wyniki. W jego przypadku zmniejszą wynik z odsetek o 635-700 mln zł w tym roku (525-575 mln zł w samym banku i 110-125 mln zł w SCB). Santander podał, że wpływ ten będzie się materializował stopniowo w kolejnych kwartałach, a jego rzeczywista skala będzie uzależniona od kształtu krzywej dochodowości oraz realizacji założeń biznesowych i możliwych zmian bilansu. Po pierwszych dwóch obniżkach Santander Bank Polska szacował, że obniżki stóp zmniejszą wynik grupy z tytułu odsetek w tym roku o 380-450 mln zł.

Te szacunki oznaczają, że negatywny wpływ na wynik netto w całym roku wyniesie 515-570 mln zł. Dla porównania w 2019 r. Santander wypracował 2,14 mld zł, ostatnie prognozy, ale bazujące na obniżkach stóp „tylko” o 100 pb, zakładały, że w tym roku zysk netto spadnie do około 1,3 mld zł.

Pekao przypomina, że na jego wyniki szczególnie istotne wpłyną decyzje Rady Polityki Pieniężnej o obniżce stopy referencyjnej z 17 marca, 8 kwietnia (po 50 pb) oraz 28 maja (o 40 pb), czyli łącznie o 140 pb, do 10 pb. „Powyższe trzy decyzje o obniżce stóp łącznie zmniejszą wynik finansowy netto grupy w tym roku o około 650-700 mln zł wskutek obniżenia marży odsetkowej o około 45 punktów bazowych. Precyzyjny wpływ tychże decyzji na wynik będzie uzależniony od kształtu krzywej dochodowości oraz od realizacji założeń biznesowych przyjętych przez grupę" – podał bank w komunikacie.

Pozostało 82% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Materiał partnera
Czasem dobrze pozbyć się należności
Banki
NBP potwierdza: List Adama Glapińskiego do premiera został wysłany
Banki
Zarząd NBP broni Adama Glapińskiego. "To próba złamania niezależności banku"
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wspiera ważne dla społeczeństwa inwestycje
Banki
PKO BP ma już nowego prezesa. Kto pokieruje największym polskim bankiem?