Najlepiej od pięciu lat pod względem dywidend

Kredytodawcy poznali wymogi nadzoru i prawdopodobnie sektor wypłaci największe dywidendy od 2014 r. Umożliwią to rosnące zyski i bardzo wysokie kapitały.

Publikacja: 16.01.2019 20:00

Najlepiej od pięciu lat pod względem dywidend

Foto: Adobe Stock

Komisja Nadzoru Finansowego opublikowała politykę dywidendową banków, która będzie obowiązywać w tym roku. Opiera się na średnioterminowej polityce w tym zakresie, którą KNF przedstawiła w marcu ubiegłego roku.

Czytaj także: W 2019 na lokatach się nie zarobi. Będą inne korzyści

To pozytywna dla sektora informacja. KNF ocenia, że sytuacja polskiego systemu finansowego jest stabilna, co pozwoli na hojny podział zyskami z akcjonariuszami. A zarobek w 2018 r. był całkiem niezły – danych za grudzień jeszcze nie ma, ale według prognoz sektor wypracował łącznie około 15,3 mld zł, czyli o 13 proc. więcej niż w 2017 r.

Aby banki mogły myśleć o wypłacie dywidendy w wysokości do 75 proc. rocznego zysku, muszą mieć współczynnik tzw. kapitału Tier1 na poziomie co najmniej 6 proc. powiększony o 1,5 pkt proc., wymóg połączonego bufora i ewentualny domiar na kredyty frankowe (w 75 proc. jego wysokości).

Na wymóg połączonego bufora składają się bufory: antycykliczny (obecnie 0 proc.), ryzyka systemowego (3 proc.) i zabezpieczający (już wcześniej wiadomo było, że wzrośnie do docelowego poziomu 2,5 proc. z 1,875 proc.). Oznacza to, że wymagane przez KNF współczynniki kapitałowe banków, konieczne do wypłaty do 75 proc. zysku, dla instytucji niemających hipotek walutowych urosły minimalnie (z powodu lekkiego wzrostu bufora zabezpieczającego). Niektórym bankom frankowym (PKO BP, Santander Bank Polska) wymogi te nieco zmalały z powodu obniżenia domiarów na tego rodzaju kredyty, innym (Millennium, mBank) lekko urosły.

Nie zmieniła się też struktura wymogu w zakresie minimalnego łącznego wskaźnika kapitałowego TCR, niezbędnego do wypłaty do 75 proc. zysku. Ma wynosić co najmniej 8 proc. powiększone o 1,5 pkt proc.

Banki chcące wypłacać 100 proc. zysków muszą dodatkowo wziąć na swoje barki tzw. bufor stresstestowy bazujący na przeprowadzonych wiosną 2018 r. badaniach nadzorczych mierzących odporność banków na niekorzystny scenariusz makroekonomiczny. Najprawdopodobniej bufor stresstestowy będzie mniejszy w tym roku.

Utrzymano dodatkowe kryteria, tzw. K1 i K2, które obniżają potencjał do wypłaty dywidend przez banki mające sporo hipotek walutowych. To pierwsze bazuje na udziale tych kredytów w portfelu banku, drugie zaś na udziale hipotek walutowych z lat 2007 i 2008 w portfelu walutowych kredytów mieszkaniowych.

Wprawdzie wskaźniki wypłacalności banków na koniec 2018 r. i zyski wypracowane w całym roku nie są jeszcze znane, ale nie powinny być zaskoczeniem i znając wymogi KNF, można szacować wysokość tegorocznych dywidend. Cały sektor może w tym roku wypłacić ok. 6,8 mld zł (mniej więcej 45 proc. zysku branży). To oznaczałoby najlepszy rok od 2014 r., gdy wypłacono 7,9 mld zł. Wtedy jednak to stanowiło aż 55 proc. zysku sektora. Warto zwrócić uwagę, że wysokie dywidendy w tym roku to efekt rosnących zysków banków i posuchy pod względem podziału zysków w ostatnich latach, gdy po umocnieniu kursu franka szwajcarskiego w styczniu 2015 r. nadzór wprowadził spore ograniczenia. Wzrost dywidend i zysków nie jest skutkiem wyższej rentowności banków, które mają rekordowo wysokie współczynniki kapitałowe.

Handlowy prawdopodobnie ostatni raz wypłaci cały zysk (650 mln zł), co dałoby 4,94 zł na walor i 7,2 proc. stopy dywidendy. Pekao powinien mieć 2,15 mld zł zysku netto i wypłacić 90 proc. tej kwoty, czyli 1,94 mld zł (7,37 zł na akcję, 6,3 proc.). PKO BP może wypłacić połowę zysku, czyli blisko 1,85 mld zł (na akcję 1,48 zł i 3,7 proc. stopy dywidendy). Skomplikowana jest sprawa w Santander Bank Polska, ale jeśli zarobił 2,76 mld zł netto i wypłaci połowę tej kwoty, to na akcję przypadłoby 13,5 zł i dało 3,6 proc. stopy dywidendy. ING Bank Śląski najprawdopodobniej przeznaczy do podziału jedną trzecią zysku, czyli 430 mln zł, co dałoby 3,35 zł na akcję (1,8-proc. stopa dywidendy). mBank wypłaci 20 proc. zysku, czyli 250 mln zł (6 zł na walor i 1,4 proc. stopy).

Komisja Nadzoru Finansowego opublikowała politykę dywidendową banków, która będzie obowiązywać w tym roku. Opiera się na średnioterminowej polityce w tym zakresie, którą KNF przedstawiła w marcu ubiegłego roku.

Czytaj także: W 2019 na lokatach się nie zarobi. Będą inne korzyści

Pozostało 92% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Materiał partnera
Czasem dobrze pozbyć się należności
Banki
NBP potwierdza: List Adama Glapińskiego do premiera został wysłany
Banki
Zarząd NBP broni Adama Glapińskiego. "To próba złamania niezależności banku"
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wspiera ważne dla społeczeństwa inwestycje
Banki
PKO BP ma już nowego prezesa. Kto pokieruje największym polskim bankiem?