Iwona Sroka, KDPW: Trzeba stawiać na rynek finansowy

Strategia na rzecz odpowiedzialnego rozwoju to szansa dla rynku kapitałowego – mówi w rozmowie z Andrzejem Stecem i Przemysławem Tychmanowiczem prezes Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych Iwona Sroka.

Aktualizacja: 24.11.2016 05:05 Publikacja: 23.11.2016 19:41

Iwona Sroka, KDPW: Trzeba stawiać na rynek finansowy

Foto: Fotorzepa/Robert Gardziński

Rz: Jak ocenia pani obecną kondycję polskiego rynku kapitałowego?

Iwona Sroka: Dziś nasz rynek kapitałowy powinien przedefiniować model działania. Proste metody rozwoju się skończyły, a postęp technologiczny i regulacje UE otwierają rynki krajów w stopniu dotąd niespotykanym, ułatwiając swobodę przepływów transgranicznych i zaostrzając rywalizację o kapitał. Bliskie jest mi zatem myślenie przede wszystkim o rozwoju długoterminowym, zrównoważonym i budującym jak największą skalę wykorzystania mechanizmów rynku kapitałowego – w kontrze do perspektywy „z kwartału na kwartał". Tu każdy uczestnik polskiego rynku musi wykonać pozytywistyczną pracę u podstaw. Wszyscy na tym wzroście będziemy korzystać.

Jak ta „pozytywistyczna" praca wygląda w KDPW?

Głównie planowe działania ukierunkowane na efektywne rozwiązania technologiczne, adekwatne do potrzeb uczestników, rozwiązań i specyfiki dojrzałych rynków, tworzone „in house", co daje przewagę kosztów i elastyczności. Poza tym: standardy stosowane na innych rynkach i wprowadzane wymogi regulacyjne w UE. W tym obszarze poza zdobywanymi paszportami na świadczenie usług w całej UE poszukujemy też nisz rynkowych, w których możemy znaleźć dla siebie miejsce. Przykładowo: tylko na polskim rynku (w regionie CEE) mamy ofertę repozytorium transakcji i rozliczeń dla derywatów rynku międzybankowego.

Co to oznacza w praktyce?

Przedmiotem oferty KDPW jest rejestracja papierów wartościowych, rozliczanie i rozrachunek transakcji dla wszystkich klas aktywów dostępnych na rynku giełdowym oraz międzybankowym, dla których to usług KDPW chce pozostać dostawcą pierwszego wyboru dla polskich inwestorów, emitentów, uczestników rynku i platform obrotu. KDPW będzie rozwijać również wachlarz usług międzynarodowych związanych z rejestracją transakcji raportowanych do repozytorium transakcji, zgodnie z europejskimi wymogami regulacyjnymi i nadawania zgodnych ze standardem globalnym kodów LEI (kody, które musi mieć każdy przedsiębiorca, który chce handlować instrumentami pochodnymi – red.), zarówno dla polskich, jak i zagranicznych podmiotów. Ponadto przewidujemy działania ukierunkowane na współpracę interoperacyjną i harmonizację z infrastrukturą europejską

Kiedy mowa jest o rozwoju rynku kapitałowego, na myśl przychodzi strategia na rzecz odpowiedzialnego rozwoju. Czy jako grupa KDPW widzicie w niej szansę dla rynku?

W mojej ocenie strategia jest taką szansą. Wielką szansą na nowy bodziec rozwoju rynku kapitałowego, a szerzej – szansą na kompleksowe podejście do wzrostu gospodarczego, który jest warunkiem koniunktury giełdowej. W obszarze kapitału dla rozwoju strategia zakłada wzrost skali i znaczenia mechanizmów rynku kapitałowego w finansowaniu rozwoju gospodarki m.in. dzięki działaniom wspierającym dostęp MŚP do kapitału za pośrednictwem różnych segmentów rynku kapitałowego, usuwaniu barier regulacyjnych, stworzeniu jednolitej strategii rozwoju dla całego polskiego rynku kapitałowego oraz programowi budowy kapitału długoterminowego. Chcąc rozwijać dalej polską gospodarkę, musimy postawić na rynek finansowy.

Wspomniała pani o strategii rynku kapitałowego...

Na pewno strategia dla całego rynku jest potrzebna – może to być nawet prosty zbiór celów, lista barier regulacyjnych i systemowych do niwelowania, analiza szans i ryzyk wynikających z trendów i regulacji europejskich czy po prostu globalizacji i niebywałego postępu technologicznego (możliwość wykorzystania na polskim rynku nowych rozwiązań technologicznych, np. technologia distributed ledger). Chodzi mi o wspólne rozumienie potrzeb rynku, określenie jego modelu w przyszłości, stymulowanie wzrostu przez harmonijną współpracę wszystkich uczestników. Dobrym rozwiązaniem dla rynku kapitałowego byłoby stworzenie dokumentu na wzór ogłoszonej przed kilkoma dniami przez wicepremiera Mateusza Morawieckiego konstytucji dla biznesu. Pozwoliłoby to zdiagnozować problemy blokujące rozwój rynku oraz wypracować rozwiązania w postaci regulacji i rekomendacji, tak jak zostało to zawarte w pakiecie „100 zmian dla firm", towarzyszącym ogłoszeniu konstytucji dla biznesu.

A jakieś przykłady działań?

Cechą polskiego rynku jest wysoki udział małych i średnich przedsiębiorstw w gospodarce – strategia widzi ich wzrost jako kluczowy dla rozwoju polskiej gospodarki. Z myślą o nich KDPW będzie rozbudowywać ofertę usług dla emitentów, planując m.in. wprowadzenie usługi proxy-voting w celu obniżenia kosztów udziału w walnym zgromadzeniu oraz prowadzenie rejestru akcjonariuszy, umożliwiającego emitentom dostęp do informacji o ich akcjonariacie. Prowadzone będą również działania w kierunku automatyzacji komunikacji KDPW z emitentami, czyli jeszcze raz nowoczesność rozwiązań i innowacyjność.

Co z częścią zagraniczną?

W to zadanie wpisuje się współpraca grupy KDPW z podmiotami infrastruktury europejskiej dla obsługi instrumentów denominowanych w walutach obcych i dedykowanych inwestorom zagranicznym, w tym – listów zastawnych, a w przyszłości także euroobligacji (po usunięciu barier prawnych). Oprócz tego trzeba pamiętać, że kluczowym czynnikiem decydującym o stabilnym i systematycznym rozwoju rynku kapitałowego w Polsce jest wskazana w strategii budowa długoterminowego kapitału Polaków, np. nowe rozwiązania emerytalne. W tym kontekście ważne jest rozszerzenie zakresu instrumentów finansowych dostępnych dla inwestorów instytucjonalnych, zarządzających środkami systemu emerytalnego, o pożyczki papierów wartościowych, które planuje rozwijać grupa KDPW.

CV

Iwona Sroka jest prezesem KDPW od 2009 r. Odpowiada za realizację wielu projektów podnoszących jakość i zakres usług posttransakcyjnych, dostosowując w tym obszarze polski rynek finansowy do konkurencji i standardów międzynarodowych, w tym do wymogów wynikających z regulacji Unii Europejskiej.

Rz: Jak ocenia pani obecną kondycję polskiego rynku kapitałowego?

Iwona Sroka: Dziś nasz rynek kapitałowy powinien przedefiniować model działania. Proste metody rozwoju się skończyły, a postęp technologiczny i regulacje UE otwierają rynki krajów w stopniu dotąd niespotykanym, ułatwiając swobodę przepływów transgranicznych i zaostrzając rywalizację o kapitał. Bliskie jest mi zatem myślenie przede wszystkim o rozwoju długoterminowym, zrównoważonym i budującym jak największą skalę wykorzystania mechanizmów rynku kapitałowego – w kontrze do perspektywy „z kwartału na kwartał". Tu każdy uczestnik polskiego rynku musi wykonać pozytywistyczną pracę u podstaw. Wszyscy na tym wzroście będziemy korzystać.

Pozostało 87% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Giełda
Wiemy, które firmy audytorskie rozdają karty na giełdzie
Giełda
Świetny kwartał funduszy inwestycyjnych
Giełda
Spółki giełdowe potrzebują nowoczesnego HR
Giełda
WIG20 w trybie korekty. Trzeci tydzień z rzędu traci S&P 500
Materiał Promocyjny
Jak kupić oszczędnościowe obligacje skarbowe? Sposobów jest kilka
Giełda
Inwestorzy wierzą, że konflikt Iranu z Izraelem się już nie zaostrzy