IC Optical - Szanse i zagrożenia przy wejściu na nowy rynek

Firmę IC Optical założyła 30 lat temu Irene Carruthers, która otworzyła pierwszy salon w stolicy Ceeland. Odniósł on sukces i otwarto kolejne. Spółka szybko się rozwijała, a w 2004 r. zadebiutowała na giełdzie papierów wartościowych. Obecnie posiada 760 salonów i jest największą firmą optyczną w kraju. Jej główna konkurencja to Newspecs - sieć salonów optycznych i Zimchem – apteka oferująca usługi optyczne. IC Optical ma także 10 laboratoriów, które przygotowują soczewki dla firmowych salonów.

Publikacja: 28.02.2018 04:40

Rynek optyczny w Ceeland

Walutą Ceeland jest dollar C (C$), a w kraju obowiązują Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej. Niskie wskaźniki narodzin oraz rosnąca oczekiwana długość życia w Ceeland oznaczają wzrost stosunku populacji osób powyżej 65 roku życia do tej poniżej 16 roku życia.

Mieszkańcy Ceeland (ponad 65 proc. populacji powyżej 16 roku życia nosi okulary lub soczewki kontaktowe) mają prawo do darmowego badania wzroku raz na dwa lata. Badania te przeprowadzane są przez salony optyczne takie jak IC Optical. Każdy, kto chce zrobić badanie wzroku, musi odwiedzić salon optyczny, gdzie sprawdzane jest, czy kwalifikuje się do darmowego badania. Jeśli tak, po badaniu wystawiana jest faktura pokrywana z budżetu Ceeland.

Optyk przeprowadzający badanie wydaje klientowi pisemne potwierdzenie wyników, a klient może kupić dowolne okulary lub inne potrzebne produkty. Rząd pokryje koszty podstawowej pary okularów, ale wyłącznie dla dzieci, osób powyżej 65 roku życia lub osób o niskich dochodach.

Para okularów składa się z oprawek i soczewek. Cena oprawek może być bardzo różna. Większe sieci salonów optycznych, w tym IC Optical, mają własny asortyment oprawek przeznaczonych na sprzedaż na zasadzie wyłączności. Są też oprawki bezmarkowe i sygnowane przez projektantów mody.

Soczewki natomiast produkowane są przez niewielką liczbę wyspecjalizowanych dostawców. Istnieją ich trzy główne kategorie: soczewki jednoogniskowe, dwuogniskowe/trójogniskowe oraz soczewki progresywne – te ostatnie pomimo wysokiej ceny zyskują coraz większy udział w rynku. Alternatywą dla okularów są soczewki kontaktowe – jednodniowe lub długoterminowe – oraz laserowa korekcja oczu – operacja, którą przeprowadzają wykwalifikowani lekarze przy użyciu specjalistycznego sprzętu.

Zawód optyka reguluje Rada Optyczna Ceeland. Optyk, jeśli chce wypisywać recepty, ma obowiązek rejestracji jako optometrysta. Natomiast optycy zajmujący się tylko doborem produktów nie mają takiego obowiązku.

Co do zasady, w każdym salonie zatrudnionych jest co najmniej dwóch optyków. Ze względu na większą czasochłonność pracy optyków wskazane jest, aby w salonie pracowało więcej optyków niż optometrystów. Salon optyczny ma dużą powierzchnię, a jego urządzenie jest kapitałochłonne. Znajduje się w nim wydzielony gabinet, w którym przeprowadzane są badania wzroku. Całkowity koszt sprzętu dla salonu może wynosić ponad 500 000 C$.

Analiza SWOT

Pół roku temu IC Optical zleciła konsultantowi ds. zarządzania przeprowadzenie analizy SWOT, której efekty przedstawiają się następująco:

KWIECEŃ 2016

Patrząc w przyszłość — konkurencja na ryku optycznym w Ceeland

„Rynek sprzedaży okularów i soczewek kontaktowych wciąż rośnie. Starzejące się społeczeństwo stwarza większe zapotrzebowanie na tego typu towary i usługi. Rosnący popyt przyciąga konkurencję do sektora. Błyskawiczna ekspansja Newspecs to wynik agresywnej polityki franczyzowej. Inny przykład to starania sieci farmaceutycznej Zimchem, aby otworzyć więcej oddziałów optycznych. Wzrost konkurencji w sektorze przyniósł pozytywne efekty dla klientów w postaci spadku cen. Natomiast okaże się, czy ta konkurencja będzie dobra również dla samych salonów optycznych i w jaki sposób sieci o ugruntowanej pozycji, jak IC Optical, zareagują na większą konkurencję."

MAJ 2016

„Laserowa operacja oczu w ostatnich latach pomimo wysokiej ceny zyskuje na popularności. Do niedawna środowisko medyczne prawie wcale nie zajmowało stanowiska w tym zakresie. Jednak opieka zdrowotna w Ceeland wydała wytyczne dla pacjentów, którzy chcą przejść tego rodzaju operację. Zgodnie z powyższymi wytycznymi, jest ona wystarczająco bezpieczna i skuteczna, by stosować ją rutynowo. Jednak istnieje ryzyko, o którym pacjenci powinni zostać poinformowani przed zabiegiem. Operacje te wykonywane są wyłącznie przez podmioty z sektora prywatnego. Kliniki objęte są nadzorem, jednak standardy poszczególnych placówek są różne. Pacjenci powinni zachować ostrożność oraz upewnić się, że wybierają klinikę, która oferuje usługi w zakresie m.in. pooperacyjnych badań kontrolnych."

Zadanie

Jesteś kierownikiem finansowym zatrudnionym przez IC Optical. Otrzymujesz wiadomość od Alex'a Spiny (dyrektora finansowego IC Optical), który prosi Cię o pomoc w przygotowaniu odpowiedzi na pytania Juda Zolansky'ego (dyrektor niewykonawczy od 2012 roku, ma za sobą udaną karierę projektanta oprawek):

Jud Zolansky poprosił nas o przeanalizowanie ryzyka związanego z włączeniem do oferty IC Optical laserowej operacji oczu. Nalega na to, zanim podpisze się pod wnioskiem.

Proszę, podziel się swoją opinią w tym temacie – wymień ryzyka i wyjaśnij je. Uwzględnij, w jaki sposób każde z nich mogłoby być zminimalizowane.

Jud zasugerował także, że możemy rozważyć utworzenie oddzielnej firmy oferującej laserowe operacje oczu (spółki Laser) i wykluczyć ją ze skonsolidowanych sprawozdań finansowych IC Optical. Dyrektorzy Laser mieliby zakaz przyjmowania instrukcji od IC Optical oraz byliby objęci zapisanym w umowie obowiązkiem działania w sposób autonomiczny. Jeśli IC Optical nie może kontrolować Laser, wówczas Laser nie jest jednostką zależną i dlatego sprawozdania finansowe grupy nie będą odzwierciedlać ryzyka biznesowego Laser. Interesuje mnie twoje stanowisko w zakresie pomysłu Juda na wyłączenie Laser z konsolidacji.

Przygotuj proszę raport obejmujący te dwa obszary – ryzyko związane z włączeniem operacji oczu do oferty oraz twoją opinię na temat pomysłów Juda.

Tomasz Gronowski

ACMA, CGMA, CFO, Dział Usług Technologicznych, IBM Polska

IC Optical rozważa wejście na nowy dla siebie rynek – operacji korekty wzroku. W tym celu należy ocenić ryzyko oraz jego wpływ, zarówno na dotychczasową, jak i nową działalność IC Optical.

Ryzyka związane z nową ofertą

Podstawowym ryzykiem dla IC Optical jest utrata renomy lub zniszczenie dobrego wizerunku wypracowanego przez 30 lat działalności wskutek np. niewłaściwie wykonanej operacji. Co prawda pacjenci są informowani o ryzyku związanym z operacją (m.in. przez Ministerstwo Zdrowia Ceeland), jednak, jeśli problem wystąpi na początku działalności, konsekwencje mogą być daleko idące. IC Optical może ponieść koszty nie tylko odszkodowań, lecz również kosztownych procesów.

W celu ograniczenia takiego ryzyka, IC Optical przede wszystkim musi zapewnić wysoko wykwalifikowany i doświadczony personel medyczny oraz odpowiedni sprzęt i należycie wyposażyć kliniki. Wykupienie ubezpieczenia pozwoli spółce częściowo lub w całości pokryć ewentualne koszty związane z potencjalnymi roszczeniami pacjentów. Spółka może też wprowadzić formularz medyczny podpisywany przez klienta, informujący o ryzyku związanym z operacją. Klauzule informacyjne IC Optical może nakreślić na podstawie benchmarku standardów konkurencji.

Utrata reputacji związana z nieudaną operacją może odbić się negatywnie na podstawowej działalności spółki – biznesie optycznym. Klienci mogą traktować ofertę spółki kompleksowo. Aby temu zapobiec, nowy biznes mógłby wystartować pod odrębną nazwą – to wiąże się z budowaniem marki.

Innym ryzykiem jest to związane z nowym przedsięwzięciem. Dla IC Optical jest to zupełnie nowy projekt, niejako wymuszony przez działania konkurencji. Spółka nie ma pewności co do estymowanych wartości oczekiwanych, na podstawie których podejmuje decyzje o wejściu na nowy rynek. Nowa działalność może nie być tak dochodowa, jak się zakłada.

Istnieje również poważne ryzyko związane z finansowaniem całego przedsięwzięcia. Wejście na nowy rynek będzie dla IC Optical bardzo kapitałochłonne (kadra, sprzęt, odpowiednie przygotowanie pomieszczeń). Decyzja będzie miała ogromne znaczenie dla przepływów finansowych spółki – ograniczy możliwość finansowania innych projektów. Jednocześnie, wycofanie się z projektu po jego rozpoczęciu może odbić się na reputacji spółki.

W celu ograniczenia powyższego ryzyka, spółka powinna bardzo dokładnie oszacować początkową rentowność projektu oraz zapewnić mu właściwe finansowanie. IC Optical może zdecydować się na oddzielną spółkę (nową lub przejętą). Spółka może także przeanalizować inne formy wejścia na nowy dla siebie rynek – outsourcing lub udział w innym działającym już podmiocie.

Ujęcie nowego biznesu w sprawozdaniach

Z uwagi na to, że Ceeland przyjęło standardy MSSF – dotyczą one też IC Optical. Jednym z wymogów jest zgodność z MSSF 12, którego celem jest dostarczanie informacji o podmiotach zależnych, tak aby możliwa była m.in. ocena podstawy kontroli, ograniczeń w skonsolidowanych aktywach i pasywach oraz estymacja ryzyk wynikających z zaangażowania w inne jednostki nieobjęte konsolidacją. Brak uwzględnienia nowej spółki - Laser w sprawozdaniach finansowych IC Optical byłoby sprzeczne z wymogami tegoż standardu.

Nawet jeśli nowy biznes nie podpadałby pod wymogi wyznaczone przez MSSF 12, to i tak spółka musiałaby pokazać taką inwestycję w wartości realnej (fair value). Jakakolwiek zmiana wartości biznesu klinicznego musiałaby być określona w zmianie wartości inwestycji w ramach zysków lub strat. Księgowanie zysków lub strat na inwestycjach przyciągnie większą uwagę (udziałowców czy inwestorów) na ryzyko biznesowe dla IC Optical, niż pokazanie spółki zależnej.

W konsekwencji, propozycja jednego z dyrektorów jest dyskusyjna z etycznego punktu widzenia i niesie ze sobą ryzyko przedstawienia sytuacji biznesowej IC Optical niezgodnie ze stanem faktycznym. Dyrektorzy niewykonawczy (non-executive directors) są powoływani w celu zapewnienia niezależności i bezstronności. Odpowiadają oni za dokładność informacji finansowej, kontroli i systemów zarządzania ryzykiem.

Wyłączenie spółki Laser ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest jednym z elementów kreatywnej księgowości, a to było już źródłem wielu skandali w ostatnich latach. W dłuższej perspektywie mogłoby mieć negatywy wpływ na cenę akcji spółki.

Rynek optyczny w Ceeland

Walutą Ceeland jest dollar C (C$), a w kraju obowiązują Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej. Niskie wskaźniki narodzin oraz rosnąca oczekiwana długość życia w Ceeland oznaczają wzrost stosunku populacji osób powyżej 65 roku życia do tej poniżej 16 roku życia.

Pozostało 97% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Nieruchomości
Trybunał: nabyli działkę bez zgody ministra, umowa nieważna
Materiał Promocyjny
Wykup samochodu z leasingu – co warto wiedzieć?
Praca, Emerytury i renty
Czy każdy górnik może mieć górniczą emeryturę? Ważny wyrok SN
Prawo karne
Kłopoty żony Macieja Wąsika. "To represje"
Sądy i trybunały
Czy frankowicze doczekają się uchwały Sądu Najwyższego?
Materiał Promocyjny
Jak kupić oszczędnościowe obligacje skarbowe? Sposobów jest kilka
Sądy i trybunały
Łukasz Piebiak wraca do sądu. Afera hejterska nadal nierozliczona